外汇网站 – 预测汇率的方法. 第2部分.

上图显示2000年来世界上主要经济体的发展演变过程 (截止到2017年)。

相对经济实力

顾名思义，相对经济实力法比较不同国家的经济增长实力，以预测汇率的走向。这种方法的理论基础是，很有利的经济环境和潜在的高增长更有可能吸引国际投资者的资金。而且，为了在一个有高增长潜力的国家进行投资，投资者必须买入该国货币，从而增加需求，从而带来货币升值。

这种方法不仅是比较国家之间的相对经济实力，还采取了更为广泛的视角，审视了所有投资流。例如，另一个吸引投资者到某个国家的因素是利率。高利率将吸引投资者寻求其投资的高收益，导致对货币的需求增加，这将进一步带来货币升值。

反之，低利率有时也会导致投资者避免在一个国家投资，甚至以低利率借入该国货币以资助其他投资。当日本利率处于极低水平时，许多投资者对日元采取了这种做法。这种策略通常被称为利差交易carry trade。

上图显示2022年7月，在7个主要工业国中，日本的通胀最低。

与购买力平价法不同，相对经济实力法不能预测汇率应该是什么数值。这种方法是让投资者对一种货币是升值还是贬值有一个总体的观念，并对货币走势的强弱有一个整体印象。它通常与其他预测方法结合使用，以形成完整的结果。

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经济计量模型预测汇率

另一种预测汇率的常用方法是收集可能影响汇率变动的因素，并创建一个将这些变量与汇率联系起来的模型。经济计量模型中使用的因素通常基于经济理论，但如果认为会显著影响汇率，则可以添加任何变量。

例如，假设一个加拿大公司的预测员需要预测未来一年的美元/加元汇率。他们认为经济计量模型是一种很好的方法，并研究了他们认为影响汇率的因素。他们从研究和分析得出结论，最具影响力的因素是：美国和加拿大之间的利率差（INT）、GDP增长率差异以及两国之间的收入增长率差异(IGR)。他们提出的经济计量模型如下：

USD/Cad =z+a(INT)+b(GDP)+c(IGR)

其中:

z=Constant baseline exchange rate恒定基准汇率

a, b和c=Coefficients representing relative weight of each factor 代表每个影响因素分量的系数

INT = 美国和加拿大之间的利率差

GDP = GDP增长率差值

IGR = 两国之间的收入增长率差

创建模型后，可以插入变量INT、GDP和IGR来生成预测。系数a、b和c将决定不同因素对汇率的影响程度和影响方向 (无论是正的还是负的)。这种方法可能是最复杂和耗时的方法，但一旦建立了模型，就新相关数据可很容易地获取，并带入其中以生成快速预测。

预测汇率非常困难，因此许多公司和投资者只是对冲其货币风险。然而，认为预测汇率有价值并希望了解影响汇率变动的因素的人，可以利用这些方法进行研究。