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8月19日，美国财政部宣布将长期政府债券回购规模扩大一倍。此举导致长期债券收益率显著下降，也是财政部为抑制长期借贷成本压力而采取的更广泛措施的一部分。这些措施还包括市场干预以及呼吁美联储扩大《金融稳定市场法案》（FIMA）回购机制的额度。

国债收益率走低提升了贵金属的相对吸引力，因为贵金属不产生利息收入，这直接支撑了白银价格。工业需求是另一个重要因素。受太阳能电池板和电网设备生产扩张的影响，中国6月份含银矿石进口量同比增长62.5%。

白银技术分析

自7月17日以来，XAG/USD在四小时图上一直处于明显的上升趋势中。在此上涨行情的上半段，

随着市场对日本央行9月份可能加息的预期日益增强，日本225指数的抛售压力加剧。据路透社报道，政策制定者正在考虑在9月17日至18日的会议上采取行动，并可能以比目前每年加息约两次更快的速度收紧货币政策。

市场定价显示，9月份加息的可能性很高。与此同时，日本国债收益率已攀升至多年来的高位，反映出市场对货币政策收紧的预期日益增强，以及对通胀和财政风险的担忧。

日本225指数技术分析

日本 225 指数的 H4 图表显示，在垂直成交量下降的背景下，该指数呈现上升趋势，从

由于美国长期国债收益率下降，美元承压。另一个因素是美国财政部决定增加10至30年期国债的回购操作，以支持市场流动性。在此背景下，30年期美国国债收益率下跌约9个基点至5.19%。

收益率的下降削弱了美元的主要支撑来源之一，对美元/日元的影响尤为显著，因为美元/日元仍然对美国债券市场的走势高度敏感。

近期公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要起到了平衡作用。纪要显示，决策者对通胀风险的担忧日益加剧，多位官员倾向于最早在7月份的会议上加息。这使得整体基调保持相对鹰派。尽管决策者们对于是否有必要立即加息存在分歧，

白银经历了多年来表现最强劲的月份之一，但本周的价格走势表明，当债券市场出现紧张情绪时，贵金属的上涨行情可能非常脆弱。上周，白银价格飙升近10%，原因是7月份非农就业数据远低于预期，减少了2.3万个就业岗位，这促使市场消化了美联储9月份加息的可能性，并提振了避险需求。

然而，周二这一趋势逆转，由于市场对政府支出和持续通胀压力的担忧加剧，全球债券收益率飙升至多年高位，白银价格跌至每盎司64美元附近。油价上涨加剧了这种不安情绪，尽管加息预期持续减弱，但通胀风险仍是市场关注的焦点。

尽管市场波动剧烈，