什么是威科夫交易法？

威科夫方法是一种复杂而稳健的交易策略，它通过价格和成交量模式帮助交易者识别市场行为。该方法由理查德·D·威科夫于20世纪初创立，可以帮助交易者确定重复出现的市场趋势，并制定入场和出场策略。本文将探讨威科夫方法的关键原理、市场周期框架和图表，并提供实例说明如何将其应用于现代威科夫交易策略。

什么是威科夫方法？

威科夫方法是一种技术分析方法，由著名股票交易员和分析师理查德·D·威科夫于20世纪初创立。该方法基于这样的理念：市场受基本的供求关系驱动，而这些供求关系可以通过可重复的模式进行交易。

威科夫方法论为交易者提供了一套全面的系统，包含他们创建交易策略所需的所有工具。该系统涵盖价格与成交量之间的关系、市场结构的识别以及流动性在金融市场中的作用。

为什么威科夫模型有效

为了完成大额交易，金融机构和其他机构一样，需要交易对手方，也就是说，买入需要卖方，卖出需要卖方。但是，当一次性交易金额高达数十亿美元时，如何在不产生滑点的情况下以最优价格完成订单呢？

他们会设置止损位并进行突破交易。这些“聪明资金”玩家知道，在相同的高点/低点上方和下方、趋势线以及支撑位和阻力位附近都有止损位，这些位置可能有助于他们的交易。此外，还有一些交易者正等待突破机会。

他们意识到，在这些价位上下都存在流动性，可以用来执行他们的订单。通过推高价格，并利用散户交易者的情绪，他们就能在不冒着数百万美元风险以次优价格成交的情况下入场。这就是威科夫理论在外汇、商品、加密货币*、股票等领域的基本原理。

理查德·D·威科夫方法论的关键原则

威科夫方法论中有几个基本原则对于你的理解至关重要：复合人理论和三大定律。

复合人

“综合人”理论认为，交易者应该设想市场由单一主体控制，并以此视角研究市场。从本质上讲，他就是“聪明钱”。威科夫认为，“综合人”会精心计划并执行交易，只有在积累了相当可观的仓位后才会鼓励买家（或卖家）入场。

供求规律

简而言之，如果对某种资产的需求大于供给，价格就会上涨。反之，如果某种资产的供给大于需求，价格就会下降。

因果律

这条定律指出，供求动态是由特定的威科夫事件（原因）决定的，例如累积和派发。它还指出，结果，即价格波动，与原因成正比。例如，日线图上的累积比1分钟图上的累积产生的影响要大得多。

努力法则与结果法则

这条定律指出，价格波动是成交量作用的结果。如果上涨趋势得到强劲成交量的支撑，则该趋势很可能会延续。此外，如果交易区间成交量很高但走势仍然横盘整理（这是一个较小的结果），则可能预示着趋势反转即将开始。

市场周期

威科夫方法论将市场划分为四个重复的阶段：积累、加价、派发和减价。

累积

威科夫吸筹形态最常出现在区间震荡中，它代表着大型交易者在市场向其他交易者揭示其真实方向之前，正在建立长期仓位的区域。

标记

一旦这些交易者持有足够大的仓位，他们就会开始推高价格，鼓励其他交易者加入，进一步推高价格。这种不断有更多交易者参与的自我强化循环，会导致价格突破区间，开启上涨趋势。需要注意的是，价格上涨过程中可能会出现多次回调和盘整，之后才会再次突破上涨。

分布

一旦价格达到目标价位，其他交易者的买盘压力减弱，大户们就会开始分散（卖出）持仓，同时建立空头头寸。这种威科夫分布在价格急剧下跌之前，看起来会像是一个区间震荡。

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这种急剧下跌被称为“减持”。它本质上与加价相反：金融机构压低价格，鼓励交易者建立空头头寸，从而开启下跌趋势。与加价类似，在进一步下跌之前，价格也会经历重新分配和盘整的阶段。

威科夫原理图

虽然这听起来信息量很大，但这些周期可以通过久经考验的威科夫图表形态来识别。如果您想检验自己的理解，可以使用FXOpen的TickTrader平台。

请注意，威科夫累积分布图和威科夫分布图实际上完全相同，只是上下颠倒了。威科夫示意图中的关键概念、点和阶段都是相同的。

1 型原理图

威科夫累积示意图

A阶段

• 初步支撑位（PS）：价格下跌后，买盘打断下跌趋势，导致价格小幅回升。成交量增加。
• 抛售高潮（SC）：多头交易者的止损被触发，而突破交易者则立即做空，他们认为下跌趋势将会继续。此时，综合人形吸收了抛售压力。SC 有时会留下较长的影线，表明买盘压力。
• 自动反弹（AR）：由于卖压耗尽，买单很容易推高价格，空头通常会在价格稳定点（PS）以下平仓。需要注意的是，自动反弹的高点设定了吸筹的第一个上限，正如上文威科夫吸筹示例所示。
• 二级测试（ST）：价格从AR区域下跌，在SC区域附近形成低点，形成二级测试。低点可能与SC区域相同，也可能略高于或低于SC区域。这种情况可能会多次发生，从而形成一个视觉上的支撑区域。成交量可能较低。

B阶段

• B阶段强势信号（SOS(b)）：在ST之后，价格可能反弹至AR上方，形成SOS(b)。这种情况并非总是发生，但如果发生，则会形成我们的第二个上限。同样，它应该会跌破PS。
• B阶段二次测试（ST(b)）：这是积累阶段的第一次“清算”事件。价格急剧下跌会击穿ST，理想情况下也会击穿SC。此时，组合策略师会触发ST下方的止损单，并突破卖单以完成买单，从而引发交易。

C阶段

• 春季形态：在ST(b)之后，价格可能会测试第一和第二个上限，但应该始终保持在这两个上限之内。之后，复合人会将价格最后一次压低至ST(b)下方，平掉下方所有挂单，从而形成春季形态。
• 测试：在形成“泉眼”后，综合交易员通常会测试该区域是否还有剩余供应。价格会在“泉眼”附近形成更高的低点，通常成交量会更低。请注意，可能会进行多次测试。

D阶段

• 最后支撑位 (LPS)：在测试并进一步上涨后，价格将回落至再次测试供应点。LPS 通常远高于初始测试点，并且往往是上涨行情开始前的最后一次走势。LPS 可能在供应点 (SOS) 之前或之后形成，具体取决于价格走势。
• 强势信号（SOS）：价格突破最高上限并确认走势图，通常伴有成交量放大。如前所述，突破后可能出现低点（LPS），价格随后回落至区间内或测试上方阻力线。强势信号形成后，价格开始上涨，并产生如上文威科夫累积图表所示的效应。

威科夫配电原理图

A阶段

• 初步供应（PSY）：在上涨趋势之后，综合人开始抛售其持仓，导致价格略微下跌。
• 买盘高潮（BC）：与 SC 类似，BC 是买盘压力达到极致的时期，同时伴随着高成交量。
• 自动反弹（AR）：在购买补贴后，价格下跌形成自动反弹，通常高于PSY。这是我们的第一个下限，如威科夫分布示例所示。
• 二次测试（ST）：价格再次回落至BC区域，通常在BC下方形成另一个高点，为后续阶段积蓄流动性。成交量应较低。
  

B阶段

• B阶段疲软信号（SOW(b)）：价格跌破AR线，表明供应正在进入市场。与SOS(b)类似，SOW(b)并非总是出现，但如果出现，则构成我们的第二个下限。
• 上涌（UT）：这是 ST(b) 的分布等价物。它必须高于 ST，并且可能突破 BC。在这种情况下，复合策略师使用短期止损和突破交易来完成他的卖单。

C阶段

• 发行后反弹（UTAD）： UTAD 类似于累积阶段的“弹簧”。在 UT 之后，在下跌之前，会进行最后一次流动性注入。
• 测试：与累积类似，通常会在 UTAD 附近进行一次或多次测试，以查看是否还有需求。

D阶段

• 最后供应点（LPSY）：价格下跌后，会出现最终的需求测试。与吸筹类似，这些点位可能出现在疲软信号出现之前或之后。它们通常是下跌开始前最后的上涨行情。
• 疲软信号（SOW）：价格突破下限，开始确认其看跌结构。可能还会形成另一个 LPSY，但这是下跌前的最后一步。

2 型原理图

第二类威科夫结构图包含所有相同的要素，只是缺少弹簧或UTAD。如何判断你看到的是第二类结构图呢？只需等待SOS或SOW的出现。如果你只看到一个ST和一个ST(b)，或者一个ST和一个UT，并且开始出现加价或减价，那么它就是第二类结构图。这在上面的威科夫图中可以看到。第二类和第一类结构图的交易方式与第一类结构图相同。

威科夫交易法：优缺点

威科夫交易法提供了一种系统化的方法来分析市场趋势并做出交易决策。与其他任何交易策略一样，它也存在交易者经常需要考虑的优点和缺点。

优点

• 结构化框架：威科夫方法为识别市场阶段提供了一个清晰的框架，帮助交易者制定入场或出场策略。
• 关注市场心理学：它强调了解“综合人”的行为，这可以提供对市场情绪和潜在走势的洞察。
• 适用范围广：威科夫策略可应用于各种市场，包括外汇、股票、商品和加密货币*。
• 包含成交量分析：分析成交量与价格走势的关系可以帮助交易者衡量趋势的强度和潜在的反转。

缺点

• 复杂性：威科夫交易法需要对市场机制和图表模式有深入的了解，这对初学者来说可能具有挑战性。
• 需要耐心：识别威科夫积累或派发的正确阶段可能需要时间，交易可能需要等待确认信号。
• 主观解读：与许多技术分析工具一样，威科夫方法依赖于交易者的解读，从而导致不同的结果。
• 并非万无一失：虽然威科夫市场周期方法非常有效，但它并非万无一失，通常需要与其他分析工具结合使用。

五步威科夫交易策略

幸运的是，威科夫开发了一套五步策略来运用他的方法论。你可以利用这套策略来创建你自己的威科夫外汇交易策略。

1. 确定当前市场趋势。评估整体市场是牛市还是熊市。

2. 选择你的市场。找到与这一整体趋势高度相关的货币对。

3. 找到目前正在经历积累或派发的货币对。

4. 判断货币对是否具备交易条件。这需要考察资产的威科夫阶段和交易量。如果刚刚出现春季或UTAD形态，则可以考虑进行交易。

5. 寻找入场点。交易者通常在测试或LPS/LPSY形态出现时入场。

最后想说的话

尽管威科夫逻辑已有近百年历史，但它在外汇交易中仍然可以帮助世界各地的交易者制定交易策略。它反映了重要的价格-成交量关系和市场结构，有助于交易者判断关键转折点。当与其他技术分析方法（例如谐波形态、指标和支撑/阻力位）结合使用时，威科夫逻辑可以构成交易方法的基础。

如果您想应用威科夫方法或测试其他交易方法，您可以考虑开设一个 FXOpen 账户，以较低的点差和佣金交易 700 多个市场。

常问问题

威科夫循环的四个阶段是什么？

威科夫周期由四个阶段组成：积累、加价、派发和下跌。积累阶段是大投资者建仓，加价阶段是上涨趋势，派发阶段是卖出仓位，下跌阶段是下跌趋势。

威科夫三大定律是什么？

威科夫三大定律分别是：供求定律，它决定价格走势；因果定律，它将积累/分配与市场走势联系起来；以及努力与结果定律，它将价格走势与成交量进行比较，以分析趋势。

什么是威科夫交易区间？

威科夫交易区间指的是市场中出现吸筹和派发的价格区间。它代表着市场盘整的区域，主要参与者会在市场上涨或下跌之前在此区域进行吸筹或派发。

威科夫方法常用的时间范围是什么？

威科夫方法可以应用于各种时间框架，但主要用于日线图和周线图，因为在这些图表中，模式定义得更清晰。

威科夫期权策略可以用于日内交易吗？

是的，威科夫方法可以应用于日内交易，但这需要对短期市场动态有很好的理解和快速决策能力。

*重要提示：在 FXOpen UK，加密货币差价合约 (CFD) 交易仅面向我们的专业客户开放，零售客户无法参与。如需了解更多信息，请联系我们的团队。

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