Forex外汇 – 外汇利差交易

本文是有关外汇利差交易的三篇系列博客的第一篇。外汇交易平台FXOpen提供ECN交易平台。

什么是外汇利差交易？

货币利差交易是指低利率货币为高利率货币交易提供资金的策略。使用此策略的交易者利用不同货币利率之间的差异。当利差交易通过杠杆进行，回报会相当可观，具体取决于所使用的杠杆大小。

利差交易是外汇市场上最流行的交易策略之一。利差交易主要涉及澳元/日元和新西兰元/日元等货币对，因为这些货币对的利差相当高。进行利差交易的第一步是找出哪种货币的收益率高，哪种货币收益率低。

利差交易机制

至于机制，当两国货币之间的汇率不变，交易者就可以从者两国利率的差异中获利。许多专业交易者使用这种交易策略，因为如果考虑杠杆作用，收益会非常大。比如在下一篇博客中例子里的交易者使用10:1的杠杆，可获得10倍于利率差的利润。

融资货币(funding currency)是在货币利差交易中交换的货币。融资货币通常具有低利率。投资者借入融资货币并做空资产货币(asset currency)，资产货币的利率较高。日本银行（BoJ）和美联储（U.S.Federal Reserve）等融资货币国家的中央银行经常采取激进的货币刺激措施，导致利率较低。在经济衰退时期，这些银行利用货币政策降低利率以刺激经济增长。随着利率下降，投机者借入融资货币，并希望在利率上升之前平仓。

何时进入利差交易，何时退出

进入利差交易的最佳时机是一国央行提高（或考虑提高）利率的时候。此时大量投资者加入利差交易的潮流，推高该货币对的价值。此交易策略适合市场低波动时期，因交易者此时愿意承担更多的风险。只要该货币的价值不下跌，或只是它没有太大波动，或者根本没有变动，交易者仍然能够获利。

但是，在利差交易中，一段时期的降息不会给交易者带来大的回报。货币政策的调整也意味着货币价值的转变。当利率下降时，对相关货币的需求也趋于减少，卖出该货币会变得困难。根本上说，为了让利差交易有利可图，不需要波动或某种程度的升值。