Forex外汇 – 外汇利差交易. 第3部分

本文是有关外汇利差交易的三篇系列博客的第三篇。外汇交易平台FXOpen提供代客理财的PAMM账户等。

与货币对相关的市场趋势

美元/日元货币对也可能是市场风险的决定因素。例如，当市场寻找风险性交易时，美国国债收益率随着经济增长而上升。收益率也是风险的信号。在恐慌或恐惧冲击市场时，美国国债价格往往会上涨，导致收益率下降。在这种情况下，美国兑日元的价格可能会走低。

然而，日本在相当长的一段时间内一直保持非常低的利率，使日元成为首要融资货币。例如，投资者可通过以低于主要贸易伙伴 - 英国、美国、加拿大、瑞士、澳大利亚和新西兰- 的当前利率出售日元等低收益货币，在其主要贸易伙伴内寻求更高利率的工具，以进行利差交易。

利差交易一直是投资者的主要融资来源。例如，如果你卖出美元/日元，兑换美元，并用以美元美元获得更高收益的工具，如国债，那么你就能提高回报。

观察美元/日元机会

在交易美元/日元对时，短期和长期投资者可能采用不同的策略。例如，短期交易者可能希望监控两年期美国国债和股市，而长期交易者将关注10年期和30年期国债。

由于美元/日元对与股票和美国国债的相关性，有必要查看标准普尔500指数，以了解相关性变化的较早预警。

利差交易的风险和限制性

利差交易的最大风险是利率的不确定性。从上面一篇博客的示例可见，如果美国相对于日元贬值，交易者就有赔钱的风险。此外，这些交易通常是通过杠杆进行，因此利率的微小变动可能会导致巨大损失，除非对头寸进行适当对冲。

有效的利差交易策略并是不简单地做多利率最高的货币，做空利率最低的货币。虽然当前的利率水平很重要，但更重要的是未来的利率方向。例如，如果美国央行在澳大利亚央行收紧货币政策的同时提高利率，那么美元对澳元可能会升值。此外，利差交易只有在市场情绪乐观时才有效。不确定性和恐惧心理可能导致投资者平仓利差交易。2008年澳元/日元和新西兰元/日元等货币对45%的抛售是由次级抵押贷款引发的全球金融危机引发的。由于利差交易通常是杠杆投资，实际损失可能要大得多。