Forex外汇 – 外汇利差交易. 第2部分

本文是有关外汇利差交易的三篇系列博客的第二篇。外汇交易平台FXOpen提供股票、指数、大宗商品、外汇等多种交易。

外汇利差交易示例

作为外汇利差交易的一个例子，假设日元的利率为0.5%，而美元的利率为4%。这意味着交易者的预期利润为3.5%，即这两种利率的差。第一步是借入日元并将其转换成美元。第二步是用这些美元投资到以美元为利率的证券。假设当前日元/美元汇率为115，交易者借入5000万日元。转换之后，他将获得的金额为：

5000万日元÷115 = 434,782.61美元

在以4%的美国利率投资一年后，交易者：

交易结束后余额 = 434,782.61美元 x 1.04 = 452,173.91美元

现在，交易者欠5000万日元本金加上0.5%的利息，总额为：

欠款金额 = 5000万日元x 1.005 = 5025万日元

如果汇率在一年内保持不变，日元保持115价位，则以美元表示的欠款金额为：

欠款金额 = 5025万日元÷115 = 436,956.52美元

交易者通过交易结束时美元余额与欠款之间的差额获利，即：

利润 = 452,173.91美元 - 436,956.52美元 = 15217.39美元

可注意到该利润正是预期金额：15217.39美元÷434,782.62美元=3.5%

如果汇率波动对日元不利，交易者将获得更多利润。如果日元走强，交易者的收益将低于3.5%，甚至可能出现损失。

美元和日元的关系

许多交易者认为日元和美元之间的关系复杂。然而，当以美国国债、中期国债和短期国债角度看日元时，它可能会变得容易理解。

这对货币的主要驱动因素不仅是美国国债，还有日本和美国的利率。这意味着这对货币是一种风险度量，它决定了依据利率对比何时买入或卖出美元/日元。这一对的方向可以由相关的利率的方向决定。

美元/日元与美国国债的关系

美元/日元货币对传统上与美国国债密切相关。当美国国债、中期国债和短期国债的收益率上升时，日元相对于美元往往会贬值。这是因为人们可以更便宜地借入日元来购买收益率更高的美元。一般来说，较高的利率会增加一国货币的价值。

因此，美国利率的提高 (伴随着国债价格的下降)，往往会导致美元对日元走强。收益率（定义为国债工具的利率）与债券价格呈反比关系。因此，当收益率下跌时，就会出现流动性(资本)外逃，而这种流动性必须找到一个归宿，这就是货币可以变得有吸引力的原因。