美联储会议纪要坚持“分歧”

隔夜公布的美联储会议纪要，可视为2022年12月中旬公布的美联储预测“破解版”。市场与美联储之间的核心差异仍然存在。简而言之，美联储认为市场对通胀的前景过于看好“乐观”但市场认为美联储经济放缓的风险“视而不见”。
会议纪要公布前，广泛关注的职位空缺数量提前公布，略超市场预期，职位空缺率保持在6.4%的高位。劳动力市场仍是未来市场和美联储需要关注的焦点，其重要性可能在一定程度上超过对通胀的关注。
与此同时，美联储谈到了两次利率会议（即2022年11月1日至2022年12月13日至14日），美国和海外的金融状况指数有所缓解，这也表明其货币政策的收紧并没有对金融市场产生负面影响。
所有问题的最终焦点仍然是“衰退”与2022年11月的会议纪要相比，美联储对于2022年11月的会议纪要，“衰退”也就是说，美联储的观点仍然模棱两可，即美联储“仍然认为衰退是一种可能的风险情况”简单地说，美联储认为，即使经济下行，也不会有大麻烦。从股票和债券市场的表现来看，市场认为，“衰退”无可避免。
隔夜公布的美联储会议纪要，可视为2022年12月中旬公布的美联储预测“破解版”。对于当时的市场来说，几个难以理解的问题是：
预测美联储同时提高失业率和核心通胀率是2022年12月经济预测的核心变化。这种看似看似看似的变化。“不合逻辑”预测的背后是美联储对工资增长的担忧。但市场认为，CPI已经明显加速，因此美联储提高通胀预期是不合理的。与此同时，由于劳动力市场的降温，工资增长也可能放缓。
与此同时，美联储在2023年降低了经济增长率，但不认为经济会陷入衰退。这也支持其基本立场继续加息到5%以上。但市场认为，当失业率上升如此之快时，经济很可能陷入衰退“衰退”。
这些点形成了市场与美联储之间的核心差异。简而言之，美联储认为市场对通货膨胀的期望过高“乐观”但市场认为美联储经济放缓的风险“视而不见”。
会议纪要公布前，广泛关注的职位空缺数量提前公布，结果略超市场预期，职位空缺率保持在6.4%的高位。对劳动力市场的判断可能是唯一一个市场与美联储没有太大分歧的地方，即劳动力市场依然强劲。但结论也不尽相同。美联储认为通胀压力难以缓解，但市场认为通胀已经见顶，将大幅下降，因此目前是“鸡同鸭讲”。