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越南经济的快速发展，股价的飞涨，房价的飞涨，显示出越南的繁荣 。
在越南城市化进程中，李嘉诚对房地产发展机遇的投资可能会受到青睐。2010年左右，当中国大陆房地产快速发展时，李嘉诚带着强大的资本进入。几年后，他预感到大陆房地产可能会出现瓶颈，于是他离开了。
今年1月，越南通过了一项高达350万亿美元（约合152.1亿美元）的经济刺激政策，以刺激受疫情严重打击的经济，其中近三分之一用于投资基础设施，希望走基础设施的道路，推动城市化发展。有一种感觉是，2008年中国的4万亿刺激了经济运作。
从历史经验来看，往往是资本赚了很多钱，然后离开，把投机的高房价留给当地人自己。胡志明目前的房价收入比足以让普通公民绝望，更不用说未来了。
此外，尽管越南在今年第一季度的出口超过了深圳，但深圳的贸易顺差是越南的7倍多。今年第一季度，越南出口了891亿美元的货物，贸易顺差仅为14.6亿美元（约97.3亿美元），同期减去876.4亿美元的货物。同期，深圳出口4076.6亿元，进口3328.2亿元，贸易顺差744.4亿元。
越南是一个人口近1亿的国家，而深圳只是一个人口超过1700万的中国副省级城市，真的没有什么可比性。
近年来，越南制造业的快速发展并不是因为其自身的技术和竞争力，而是因为它刚刚赶上了产业转移的风口，并且恰好具有低成本的优势，从而吸引了劳动密集型产业的转移。
产业转移的受益者01。
近几十年来，全球产业链发生了几次大转移。
1960年前后，为了降低生产成本，美国、日本、德国等发达国家逐步将劳动密集型产业转移到韩国、新加坡、台湾和香港。这些地方承接产业转移后，工业化进程不断加快，经济发展迅速，成为亚洲四小龙。
1980年以后，随着亚洲四小龙的产业升级，劳动密集型、高能耗产业先后转移到泰国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚、中国沿海等地。随着中国劳动力成本的上升和产业升级的加速，一些附加值较低的制造业逐渐转移到越南。
越南的工业发展取决于工业转移和外商投资。自2015年以来，外商投资企业贡献了越南70%以上的出口，越南外商投资企业的出口增长率远高于当地企业。
从进出口结构的角度来看，越南主要从中国、韩国等国家进口原材料、零部件和生产设备在组装加工完成后向美国、欧盟等地出口产品。
中国大陆进口的33%，主要是纺织品、皮革材料、机械设备、电话、手机和零部件。除了中国大陆，越南还从韩国、日本、台湾、美国等地进口产品。
越南最大的买家是美国，占出口总额的29%左右。木材和制品、纺织服装和机械设备占美国出口产品的40%以上。除了美国，中国、韩国和日本也是越南的主要出口对象。
目前，越南的工业发展模式与30年前中国沿海地区的来料加工厂相似。它依靠廉价劳动力来赚取产业链微笑曲线中组装的部分资金。利润率很小，但研发、设计、品牌、销售和其他利润率较大的环节的资金无法企及，因为越南既没有技术也没有市场，只有廉价劳动力。
人口红利是吸引劳动密集型产业转移的关键。越南有近1亿人口。2017年，越南人口中位数仅为30.5岁，中国普通工资仅为三分之一。越南发展加工制造业的一个重要优势是年轻人多，平均收入低。
越南财政部2016年提交的一份草案显示，2017-2020年，企业所得税税率从之前的20%降至17%，而且年营业额不超过1000亿越南盾的企业可以享受免税优惠。此外，欧美国家对越南征收了较低的关税，进一步降低了企业的出口成本。
随着劳动力和租金成本的降低，加上关税和税收优惠，越南承担了中国沿海地区劳动密集型产业的转移，制造业发展迅速。
世界工厂02的距离有多远？
在中国，越南承接的工业转移确实取代了一些出口产品，但基本上是技术含量低的产品，如家具、轮胎等。
根据贸易数据公司Panjiva，美国从中国进口的汽车轮胎减少了28.6%，从越南进口的汽车轮胎增加了141.7%，从中国进口的汽车轮胎增加了18.6%。
真正受越南影响的是内陆省份，由于许多加工制造业没有转移到内陆省份，而是转移到了越南，他们希望承担沿海低端制造业的转移。今年第一季度，越南外资总额为108亿美元，同比增长86.2%，其中一半来自中国。
然而，这并不能动摇中国作为世界工厂的地位，因为中国的制造竞争力已经上升到世界第二位，仅次于德国。2021年4月，联合国工业发展组织的数据显示，中国的制造业竞争力已从2012年的世界第五上升到第二名。作为制造业最大的国家，中国已经完成了近4万亿美元的行业GDP。汽车、手机、电脑、洗衣机、空调、彩电、冰箱、钢铁等产品的产量位居世界第一。
越南承担的行业基本上是劳动密集型行业，没有任何技术内容。虽然它对内陆省份产生了一定的影响，内陆省份希望承担沿海低端制造业的转移，但越南既没有高端制造业，也没有重工业，更不用说像中国那样建立整个产业链网络了。对于中国来说，越南希望进行产业升级，更多的是产业互补关系。
此外，越南的人口和税收优势无法继续下去。随着越来越多的外国投资者在越南投资建设工厂，当地的劳动力和租金成本正在迅速增加。一项调查显示，越南工厂员工今年的平均月薪为2200元至2400元。企业普遍预计，越南的劳动力成本将在7年内与中国持平。在租金方面，胡志明周边省份的工业园区租金从2015年的每亩30美元上升到今天的100美元，翻了一番。
欧洲和美国对越南的关税优惠待遇也面临着被取消的风险。毕竟，决定权掌握在他人手中。早在2020年，美国就对越南的木材和汇率政策进行了301次调查。可以看出，对越南实施关税制裁只需几分钟。
目前，越南的人口和租金成本都在上升，一旦失去了关税优势，越南制造业将面临巨大的挑战。
下一个泰国03条？
尽管越南不能取代中国成为新的世界工厂，但仍有希望成为下一个泰国。
作为中国的邻国，越南跟随中国的步伐，于2006年颁布了《投资法》，取消了对外国投资者的许多限制，然后加入世贸组织，正式融入全球贸易体系。对外贸易发展迅速，经济也在快速增长。
从2000年到2020年的20年，越南的GDP增长了8倍以上。1990年，人均GDP也从96美元飙升3700美元左右。
根据阮春福的目标，到2030年，越南将成为一个人均收入1.8万美元的高收入国家；到2045年，它将成为一个繁荣稳定的发达国家。
这个目标并不宏大，但在短短几十年内，越南就很难成为像日本和韩国这样的发达国家。但如果幸运的话，它仍然有可能达到泰国的水平，一些越南经济学家认为泰国是他们的发展目标。
越南和泰国是世界上主要的水稻出口国，也有许多热带水果，可以继续通过农产品出口创造外汇。就第三产业而言，越南拥有狭窄的海岸线和良好的冬季旅游资源，可以像泰国一样发展旅游业。
在工业方面，越南主要是劳动密集型轻工业，与泰国等东南亚国家同质化严重。当劳动力成本上升到泰国水平时，与其他东南亚国家相比没有优势，很难继续上升。
从长远来看，越南可以向韩国和日本学习，选择几个主导产业，重点发展纺织、汽车、电子等领域，建立相应的产业链和配套网络。
但是，随着全球竞争环境的日益激烈，越南需要长期球竞争环境中，越南后来者很难成功。
此外，在大量债务发展经济的过程中，美联储加息造成的全球流动性紧缩非常危险。泰国就是一个活生生的例子。如果我们想成功地抓住泰国第二次产业转移的浪潮，经济发展刚刚好转，在1997年亚洲金融危机中被无情地收获，当时美联储的加息引发了这场危机。现在美联储提高利率的镰刀已经高高举起，越南能否承受这个薄弱的家庭仍然是一个问题。
国际货币基金组织和一些华尔街银行认为，美联储收紧政策的风险正在利用美元紧缩周期转移到脆弱和贫穷的国家。在外部债务激增和外汇储备倒置的影响下，土耳其、斯里兰卡、越南、巴西和阿根廷等脆弱模式的国家将面临融资成本上升和债务利息增加的困境。
不可否认的是，越南多年来一直在努力发展经济，工业化和出口也有所改善。然而，要完成从一个贫穷的国家到一个富裕的国家的反击是非常困难的。中间有许多陷阱。如果越南能幸运地突破这个围攻，它仍然有可能赶上泰国。
