人民币汇率为何大幅上涨 人民币汇率上涨有何好处

10月26日，在岸和离岸人民币对美元均大幅反弹，盘中最高分别触及7.1700和7.2088，较当日低点反弹超过1000点。

此前，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、外汇局集体表示:维护股票市场、债券市场、房地产市场健康发展，推动金融市场高水平双向开放，支持香港国际金融中心持续繁荣发展。今天，A股和H股做出了积极回应，同步上涨。截至收盘，三大A股指数均为红色，两市剩余4000股上涨，创业板指数上涨2.52%；香港股市走势同样强劲，恒生指数涨幅一度超过2%，恒生科技指数盘中涨幅超过4%。

为了稳定人民币汇率，中国人民银行和国家外汇管理局相继发布了优惠政策。中国人民银行和国家外汇管理局宣布，为进一步完善全口径跨境融资的宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，决定将企业和金融机构跨境融资的宏观审慎调整参数从1提高到1.25。

这是自央行和国家外汇管理局于2021年1月7日调整跨境融资宏观审慎调整参数以来，该参数在21个月后再次调整；这也是中央银行和外汇管理局自2020年3月11日起31个月再次提高企业和金融机构跨境融资宏观审慎调整参数。

根据相关政策法规，跨境融资的宏观审慎调整参数直接影响到企业和金融机构在境外融资的风险加权余额上限。

同时，国家发展和改革委员会等六个部门发布了《关于以制造业为重点促进外商投资扩张、稳定存量、提高质量的若干政策措施》，从三个方面明确了当前和未来一段时期中国利用外商投资的方向和重点任务。具体来说，《若干政策措施》不仅在优化投资环境、扩大外商投资增量、引导投资方向、提高外商投资质量等方面做出了许多安排。

在加强投资服务、稳定外商投资存量方面，重点加强对外商投资企业的金融支持，即通过在主板、科技创新板、创业板、北京证券交易所上市，支持符合条件的外商投资企业在新三板的基础层和创新层上市，发行公司信用债进行融资。

这一举措释放了什么信号?它对稳定人民币汇率有什么帮助？中国银行证券全球首席经济学家关涛表示，受美联储紧缩预期等因素的影响，全球股票、外汇和债券市场最近出现了剧烈波动。亚洲也受到了巨大影响。据报道，日本央行最近多次干预市场，以防止日元过度下跌。正是在这种背景下，中国人民银行和国家外汇管理局宣布将企业和金融机构跨境融资的宏观审慎调整参数从1提高到1.25。关涛表示：这主要是为了鼓励和支持企业和金融机构从海外融资，增加资金流入，对冲资本流出的影响。这是在降低金融机构外汇存款准备金率和提高远期外汇销售风险准备金率后，再次启动的跨境宏观审慎管理措施。它有助于释放维持汇率稳定的信号，防止汇率波动，保持人民币汇率在合理平衡水平上的基本稳定性。目前，国内外汇供应保持三个季度的基本平衡。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，从横向来看，与其他非美元货币相比，人民币汇率贬值幅度不大，衡量有效汇率的三大人民币汇率指数保持稳定。从纵向来看，美元指数最后一次达到114点的高点是在2001年，21年之前，日本央行最后一次抛售存款干预日元是在1998年，24年之前，美元兑日元的最后一次贬值是在1990年，英镑兑美元最后一次接近平价是在1985年，33年之前。这表明，目前各国货币面临的外部影响已经多年没有发生，人民币兑美元汇率的下降是常态，应该客观对待。

展望未来，首席经济学家认为，人民币汇率没有持续贬值的基础。从资产定价框架来看，汇率由三个因素决定：经济基本面、内外息差和风险溢价。从经济基本面来看，中国经济长期稳定的复合增长率是人民币汇率稳定定价的基础。在短期内，经济环比稳定的特点也开始出现。9月，PMI回到繁荣区；10月份PMI尚未公布，但代表战略性新兴产业繁荣的最新EPMI读数为51.7，环比继续上升。随着前期稳定增长措施的实施，中国经济有望进一步稳定。