欧元跌惨，套利交易员赚饱!?

对于受到强势美元和美国贷款成本上升打击的套利交易者来说，2005年以来欧元最严重的暴跌就像一场及时雨。今年以来，欧元对美元下跌10%，甚至一度跌破平价，这是20年来的第一次。

根据外媒汇编的数据，今年借入欧元投资新兴市场货币的最高回报率可达29%(取决于选择哪种回报较高的货币)。相比之下，那些美元套利交易者的回报率要低得多:不仅借入美元购买新兴市场货币的套利策略连续第三年失败，而且大部分新兴市场货币也处于下滑趋势。即使在拉丁美洲，美元套利交易的回报率在辉煌开局后也停滞不前。在这种情况下，交易者自然会转向欧元套利交易。

富国银行(43.87，0.55，1.27%)纽约分行外汇策略师BrellsFargo)说:

目前，欧元套利交易正变得越来越普遍。现在看来，欧元区更有可能陷入衰退，地理形势的发酵也会给欧元带来压力，这使得欧元新兴市场的货币套利交易非常有吸引力。

年初以来，新兴市场货币对欧元和美元的套利回报。

欧元套利交易为新兴市场交易员提供了一个避风港。在美元和美国收益率飙升的背景下，新兴市场交易员遭受了各种资产类别和策略的损失。与此同时，发展中国家股市的熊市正在加深，本币债券指数处于过去两年的低点，以美元计价的债券价格跌至1994年以来的最高水平。可以肯定的是，如果美国经济衰退预期和美联储收紧政策的前景继续推动美元走强，那么欧元套利交易很可能会对更多投资者产生不可抗拒的吸引力。

有迹象表明，至少在今年剩下的时间里，欧元套利交易将稳定盈利。随着欧元区经济的衰退，欧洲央行大规模加息的能力也变得有限。这意味着新兴市场与欧洲大陆之间的巨大利差几乎不可能缩小，欧元走强的前景也受到抑制。

中欧和东欧、中东和非洲首席战略师马雷克·德里马尔(MarekDrimal)表示:

在今年下半年，欧元可能仍在衰落。即使欧洲央行再现了鹰派事故，在欧元区经济前景明朗之前，欧元仍有越来越弱的重大风险。

过去，欧元疲软并不总是给新兴市场货币带来利差优势。通常，一方的疲软和另一方的损失同时发生，几乎没有套利空间。但今年，强势美元对欧元的伤害大于对许多新兴市场货币的伤害。

今年7月，人民币兑欧元汇率达到2015年以来的最高水平，印度卢比兑欧元和墨西哥比索兑欧元达到2020年2月以来的最高水平。在外国媒体追踪的23种货币中，18种货币兑欧元高于年初。

随着夏季假期高峰期的开始，交易量减少，欧元的波动性加剧，本周可能会有更多关于欧元前景的线索。在过去的15年里，欧元在8月份下跌了10年。

7月，对冲基金EDLCapital创始人Edouardelanglade在给客户的一封信中写道：

毫无疑问，欧元区经济正处于灾难的边缘。我们可能会看到，即使美元对所有货币都不强劲，欧元对所有货币仍然疲软。