美元走强叠加欧英前景恶化

上周，美联储保持了鹰派基调，增加了美元的吸引力。与此同时，欧洲和英国对经济衰退的担忧使整体非美元货币承压下行，加剧了美元走高。本周，市场将迎来美国第二季度GDP修正值等一系列重要数据。此外，投资者还应关注美联储政策基调变化、疫情、地理形势等消息对外汇市场的可能影响。

1.全球外汇焦点回顾及基本面摘要。

美联储官员公开发言，维持鹰派基调，美元指数震荡攀升。

圣路易斯联储主席布拉德上周四表示，他正在考虑支持美联储在9月份的会议上继续提高75个基点的利率。旧金山联储主席戴利也表示，过早宣布战胜通货膨胀，应在年底前将利率提高到略高于3%，以遏制通货膨胀。市场分析认为，美联储前期加息过晚，导致公众动摇了美联储控制通货膨胀的决心。为了有效控制通货膨胀，美联储不得不采取更有力的行动。

经济前景疲前景和强劲的欧元对美元的冲击下降。

在反复疫情、大宗商品供应紧缩、供应链紧张等多种因素下，欧洲能源危机加剧，通胀持续上升，货币政策调控困难，经济增长下行风险持续增加。然而，欧洲经济并没有连续两季度同比负增长的技术衰退。下一个欧洲央行的货币政策决定将于9月8日完成。欧洲央行市场业务负责人在接受采访时表示，9月份加息被认为是肯定的，但对于25或50个基本决策者仍存在分歧。

经济前景的压力恶化和英镑对美元的强劲冲击下降。

英国的经济前景已经严重恶化。国际货币基金组织（国际货币基金组织）在最新的研究报告中预测，英国经济增长将在下半年显著放缓，明年将成为七国集团中最弱的经济体，预计今年和明年将分别增长3.2%和0.5%。英国央行还警告说，英国银行业需要为严重的经济衰退做好准备。《金融时报》评论说，英国当前经济困难的根源可能是生产率和实际收入的长期停滞。

2.外汇期货及期权走势分析。

2.1. 期货市场头寸分析。

根据美国商品期货委员会发布的2022年8月16日期货市场头寸持仓报告，上周各货币报告总持仓情况如下:欧元净空头头寸变化1595手，澳元净空头头寸变化2556手，英镑净空头头寸变化3409手，日元净空头头寸变化850手，加元净空头头寸变化3154手，纽元净空头头寸变化1804手，上周没有总持仓多空头寸转换货币。此外，单向总持仓变化20%以上的货币包括澳元。

2.2. 重点货币展望。

欧元/美元：

欧元/美元的下跌曾经测试过1.0200的关键阻力，目前仍低于此种阻力。4小时图50周期EMA与这种阻力的相遇增加了阻力，使得看跌趋势仍然有效。后续汇率将首先测试1.0100。但需要指出的是，如果欧元/美元突破1.0200并保持在顶部，将停止预期的下跌，并推动货币尝试反弹。第一个主要目标是1.0278区域。

英镑/美元：

在测试关键阻力1.2140后，英镑/美元大幅下跌，测试1.2030支撑线。1.2140和1.2030是决定下一个趋势的关键水平。英镑/美元需要突破上述阻力或跌破上述支撑，以明确未来的趋势目标。因此，暂时保持中立，等待市场进一步引导。

澳元/美元：

澳元/美元成功触及目标水平0.6910，上周末呈现新的下跌趋势，表明汇率可能跌破0.6910，跌至下一个看跌目标0.6825。因此，看跌趋势在未来仍将有效。但如果澳元/美元突破0.6980，将停止预期下跌，推动货币回归看涨轨道。

美元/日元：

美元/日元昨日突破134.50，收盘高于此水平，支撑该货币在短期内继续保持看涨趋势，下一个主要目标是136.40。4小时图50周期EMA也支持汇率。需要指出的是，美元/日元保持在134.50以上对实现上述看涨目标非常重要。

2.4. 人民币套期保值案例。

（本部分将展示一系列防止外汇兑人民币汇率波动的风险管理案例）

买入看涨期货+卖出虚拟看涨期权策略：2022年8月，ABC订立了$100万进口合同，同意在3个月后付款。ABC认为，美元对人民币的汇率目前相对较低，三个月后可能会上升，但ABC认为短期内不会超过7.0。

因此，ABC公司选择在CME交易平台上购买10只手，11月到期。价格为6.90的美元兑人民币看涨期货合约出售10只手，12月到期，7.0看涨的美元兑人民币虚值看涨期权出售。期权利金收入为5万元 (0.05*1)

假设12月合同到期时，如果ABC预期美元对人民币期货的结算价格小幅上涨不超过7.0，则购买的人民币期货将盈利，卖权不行使，从而获得期权利金收入。