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最近，欧美经济逐渐被滞胀和膨胀所笼罩，美元指数近20年创下新高，非美元货币下跌。欧元兑美元汇率一度跌破平价，新兴市场货币表现普遍疲软，全球外汇市场震荡加剧。
美元指数上涨。
根据美国劳工部公布的数据显示，6月份美国CPI同比增长9.1%，创1981年底以来最大增长率；环比增长1.3%，创2005年以来最高纪录，鉴于6月份通胀再创新高，美联储紧缩步伐可能进一步加快，7月份有可能一次性加息100个基点。中信证券首席经济学家明确表示。在更快加息预期的推动下，美元指数继续上涨。7月14日，美元指数高于109点，报告109.28点，创下近20年新高。今年以来，美元指数上涨12.52%。
短期内，美元指数仍将处于高位。英达证券研究所所长郑后成分析，美联储7月份可能保持高利率，鹰态度支持美元指数。此外，全球经济陷入衰退甚至进入萧条的风险也增加了，利润作为避险货币的美元。中信建设投资证券首席经济学家黄文涛表示，除了美联储加息、美国债务利率上升、地缘冲突等因素支持美元指数外，市场担心经济深度衰退可能发生。如果衰退来临，美元指数仍有很大的上升空间。
欧元疲软。
美元汇率再次上升，许多非美元货币大幅下跌。其中，欧元兑美元汇率保持弱势，7月15日报1.0077美元。Wind数据显示，12日，欧元兑美元汇率跌至平价。13日和14日，盘中很少跌破1美元关口，颠覆了欧元比美元贵的传统印象。自今年年初以来，欧元汇率已经下。经济衰退的阴影是欧元汇率贬值的核心原因。中金研究院研究员李刘洋表示，7月份德国ZEW经济繁荣指数走弱，欧元区PMI低于预期，引发了市场对欧洲未来经济增长前景的担忧。此外，面对美联储强硬的加息行动，欧洲央行在收紧货币政策方面显得束手束脚，这可能会扩大欧美货币政策节奏的差异。机构分析，一方面，受能源短缺、价格上涨等因素影响，欧洲经济增长前景更加不确定；另一方面，利率过快上升可能会影响欧洲一些高债务国家的债务问题。这些都可能限制欧洲央行收紧宽松政策。
欧元对美元的汇率可能还没有结束。郑后成认为，美国和欧盟的基本面最近发生了不利于欧元汇率的边际变化。一方面，经济制裁影响了欧元区与俄罗斯的正常经贸往来；另一方面，国际油价处于历史高位，影响了欧元区的经济生产和居民生活，增加了欧元区的运营成本。
考虑到紧缩和经济支持，欧元对美元的汇率仍有进一步下降的可能。此外，美元避险属性得到加强，下半年欧元可能跌破平价，挑战0.98美元支撑点。山西证券最近发布的一份研究报告指出。
人民币汇率运行稳定。
在美元指数走强的背景下，新兴市场货币普遍表现疲软。Wind数据显示，截至7月15日，土耳其里拉汇率下降30%以上，菲律宾比索和泰铢汇率下降10%以上，印度卢比汇率下降7%。
市场参与者表示，在全球资本趋利避害的特点下，美元作为国际货币最重要的避险属性，进一步走强，新兴市场面临贸易条件恶化、债务危机加剧的风险。明确分析，全球供需不匹配叠加地缘冲突催化，大宗商品价格中心大幅上涨，资源国货币更强。此外，在资源高度依赖的国家，贸易顺差已经转变为逆差，项目对本币的支持往往减弱，加剧了货币的软化。在人民币汇率方面，明确表示，通过资本流动渠道对人民币汇率的影响有限。从国内基本面看，大规模贸易顺差构成了人民币汇率稳定运行的基石。
