美联储持续加息再薅世界“羊毛”

今年7月，欧元兑美元汇率跌至20年来最低水平的1比1低点。
据《华尔街日报》报道，美联储最近批准将利率提高0.5个百分点，并暗示计划明年春天加息，以对抗高通胀。美联储连续四次加息0.75个百分点后，加息幅度下降，基准联邦基金利率目标区间上升至4.25%-4.5%，达到15年高点。这次加息结束了美联储2022年的紧缩行动。今年以来，美联储以20世纪80年代初以来最快的速度，从近零水平大幅提高了政策利率，以抑制近40年来徘徊在高位的通胀。美联储持续加息再次引发全球金融市场波动。
“加息猛药”效果有限
美国联邦储备委员会于12月14日结束了为期两天的货币政策会议。美联储在会议后发表声明说，美国最近几个月的就业增长强劲，失业率较低，但通货膨胀率仍然很高。美联储认为，为了支持最大就业和2%的长期通胀目标，继续提高联邦基金利率的目标范围将是适当的。在未来，美联储将考虑货币政策的累积紧缩效应、货币政策对经济活动和通胀的影响以及经济和金融市场的发展。与此同时，美联储将继续减少其持有的国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，并坚决致力于将通胀率降至2%的长期目标。
美联储主席鲍威尔说，自今年以来，美联储已经采取了有效措施收紧货币政策。但到目前为止，所有快速收紧的效果“尚未显现”，美联储仍“有很多工作要做”。美联储官员认为，通胀风险偏向上升，继续加息是合适的。
“美联储个核心考虑：一是控制通胀率，二是保证相对稳定的就业形势。”在接受采访时，专家分析，尽管美国通胀持续上升的趋势得到控制，“加息猛药”初步结果，但与美联储设定的预期2%通胀目标相差甚远。从近期的就业数据来看，美国的就业形势较好，主要与新冠肺炎疫情造成的劳动力市场供应短缺有关，与美联储加息没有因果关系。相反，美国持续加息导致的经济增长放缓可能导致更大的失业风险。美国就业市场的增长势头为其承受加息带来的就业市场影响留下了更多的空间。
根据美联储最近发布的最新经济前景，美国经济预计将在2022年增长0.5%，今年9月预测增长0.3个百分点；2023年，美国经济增长预期将大幅下调0.7个百分点至0.5%。美国银行全球研究部认为，美联储仍然愿意冒劳动力市场衰退的风险，以减少通胀。2023年上半年，美国经济将出现衰退，失业率将高于美联储预期的中值。
“与之前相比，美联储的加息幅度有所下降，加息步伐有所放缓。然而，持续大幅加息对经济活动的负面影响将继续。”中国现代国际关系研究所研究员陈凤英在接受记者采访时分析，一方面，美元利率继续上升，扰乱美国金融市场，导致融资成本上升，投资速度放缓，经济活动减少，经济活力下降；另一方面，美国通货膨胀困难，价格飙升，房地产价格高，导致公共消费成本上升，劳动力成本上升，多重风险可能导致美国经济周期性下降
全球掀起新一轮加息浪潮

美联储加息后，欧洲国家纷纷效仿，新一轮加息浪潮在全球掀起。2022年底最后一轮“超级央行周”在新一轮“紧缩风暴”结束了。据《华尔街日报》报道，欧元区、英国和瑞士的央行将利率提高了0.5个百分点，就像美联储一样，当通胀小幅下降时，加息速度放缓。挪威央行宣布将基准利率提高0.25个百分点至2.75%。
“美联储加息的溢出效应迅速影响到发达国家，因为发达国家的资本市场开放，资金在各国市场之间自由流动。”专家分析说，一方面，美元利率的上升诱使大规模资金从其他发达国家流入美国，影响了发达国家的股票市场、债券市场和外汇市场。为了避免资本外流，这些国家不得不跟随美国加息，从而从美国向发达国家传播紧缩浪潮；另一方面，美元兑欧元、英镑等主要国际流通货币的汇率上升，直接影响了这些货币的购买力，导致欧盟和英国的进口成本急剧上升，人们的购买力显著下降。美国通过“强势美元”我们将把经济衰退的风险传递给其他发达国家，并出台一系列补贴政策，促进制造业的回归，吸引其他发达国家的企业将产能转移到美国，增加投资。受俄罗斯和乌克兰之间的冲突、能源危机、粮食危机和其他因素的影响，欧洲的经济增长受到更严重的影响。
根据最近的数据，欧洲的通胀率正在下降，随着持续大幅加息。CPI在11月达到41年的新高后，11月放缓至10.7%；CPI同样出现了一年多来的首次下跌，同比初值降至10%，远高于欧洲央行2%的中期通胀目标。
央行和相关研究机构对2023年全球经济趋势的预测呈现负面趋势。欧洲央行最近下调了经济增长预测：由于能源危机、高度不确定性、全球经济活动减弱和融资条件收紧，欧元区经济可能在2022年第四季度和2023年第一季度萎缩。英国央行甚至警告说，英国经济将持续两年，并将面临20世纪20年代以来最大的经济衰退。根据国际货币基金组织和经济合作发展组织的预测，2023年全球经济增长将进一步放缓。在主要发达经济体中，欧元区和英国经济将面临巨大的增长压力。
全球经济面临压力
据外国媒体报道，加纳政府最近宣布，为了防止其经济、金融和社会状况进一步恶化，该国将暂停债务，以防止其经济、金融和社会状况进一步恶化。这位前非洲经济发展的新星今年成为继斯里兰卡之后又一个宣布暂停各种债券支付的国家。此外，最近接受国际货币基金组织贷款援助的阿根廷也处于破产的边缘。土耳其严重的贸易赤字可能随时响起债务违约警报。埃及、巴基斯坦和乌克兰等10多个新兴市场国家正在苦苦挣扎。
专家分析说，与发达国家相比，发展中国家尤其受到影响。许多过去经济表现良好的新兴经济体今年遭受了美元加息的巨大损失。一方面，许多发展中国家的能源和粮食依赖于进口。由于能源，粮食主要以美元计价，美元汇率上升，导致这些国家的进口成本急剧上升，导致进口通胀。另一方面，美元利率的上升导致了这些国家的大规模资本外流和金融市场的动荡。此外，高价格可能会导致发展中国家的社会动荡。美元汇率的上升导致发展中国家的债务偿还压力急剧上升，甚至面临强制破产的风险，国际声誉可能会急剧下降。总的来说，美联储加息推动的多米诺骨牌最终将发展中国家，特别是欠发达国家，在全球经济链的层层传导下遭受重大打击。
“美联储持续加息对美国经济最重要的影响是，这可能导致经济增长大幅放缓。20世纪80年代困扰美国的滞胀问题可能会重新出现。在全球范围内，美联储加息导致发达国家加息，向世界许多国家引入通货膨胀，甚至导致一些国家出现政治和社会动荡。全球经济增长步伐放缓，不确定性增加。”专家说。
目前，美联储的加息已经下降，加息周期已经进入最后阶段。然而，可以预测，在2023年上半年，欧美国家将继续采取相对紧缩的宏观经济政策，以控制通货膨胀。在全球产业链、供应链和价值链的巨大重力下，亚洲相对稳定的经济和社会环境释放了更多的国际贸易和投资势头。随着中国和东南亚国家的制造业，服务业的生产能力迅速增加，进出口贸易更加活跃。随着美联储继续提高利率，增加全球经济下行风险，亚洲对全球经济增长的拉动作用将更加突出