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举世瞩目的美联储，终于要动手了。
北京时间1月27日凌晨3点，美联储发布2022年1月货币政策会议声明显示，鉴于通胀远高于2%，劳动力市场强劲，预计将很快适合加息，加息过程开始后开始缩水。
与此同时，美联储主席鲍威尔在例行新闻发布会上表示，在不威胁劳动力市场的情况下，有很大的提高利率的空间。不排除每次联邦公开市场委员会(FOMC)会议加息，需要大规模缩表。
面对鲍威尔发布的鹰派政策信号，美股上演了1000点的大跳水。早盘涨幅超过500点的道士指数迅速跳水，当天跌幅超过400点，盘中最大跌幅接近1000点，标准普尔指数和纳斯坦指数的最大跌幅超过1%。
鲍威尔讲话期间，美国10年期国债收益率飙升，美股收盘时约1.87%，当天上涨约10个基点；2年期美国债收益率也在盘中大幅上升，当天上升超过14个基点，创下2020年3月以来最大单日上升；美元指数也大幅上涨，达到96.5，创下去年12月下旬以来的新高。
鲍威尔吓懵了美股。
美联储的会议备受关注，不仅是因为这是2022年的第一次政策会议，也是美联储在3月份完成减债前的最后一次会议，这将明确下一步的政策趋势。
北京时间1月27日凌晨3点，美联储宣布，美联储货币政策委员会FOMC委员一致决定保持0-0.25%的政策利率。联邦基金利率目标区间不变，符合市场预期。
与此同时，公布的最新决议表明，减少债务购买规模(Taper)将于3月初结束，快速将适合提高联邦基金利率的目标范围。
然而，关于加息和缩表的强烈信号让市场措手不及。美联储货币政策会议声明称，在通胀高、就业强的环境下，应迅速加息。鉴于通胀远高于2%，劳动力市场强劲，预计将很快适合提高联邦基金的目标区间。
事实上，市场已经为加息做好了准备。在这次会议之前，华尔街机构已经达成共识。高盛最新预测，美联储今年将采取更激进的策略，加息次数可能超过四次；此外，芝加哥商品交易所的数据还显示，交易员预计3月份加息的可能性高达95%，今年四次加息的可能性超过85%。
因此，美国三大股指集体高开，全天保持上涨趋势。靴子落地后，美股大幅上涨。道士指数一度上涨500点，纳斯指数上涨440点或3%以上，标准普尔上涨2%以上，蓝筹股全线反弹。苹果、微软等六大科技股和特斯拉一度集体上涨2%以上。
然而，在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔突然扔出了一枚重磅炸弹:在不威胁劳动力市场的情况下，有很大的提高利率的空间。不排除每次联邦公开市场委员会(FOMC)会议都会加息，甚至需要大规模缩表，至少加息一次后开始讨论缩表。
话音一落，美国三大指数就迅速跳水转跌。早盘涨幅超过500点的道指，日内跌幅一度超过400点，盘中最大跌幅接近1000点
大型科技股也全线下跌，苹果0.06%，亚马逊0.8%，奈飞1.83%，谷歌1.81%，脸书1.84%，微软2.85%。
大部分热门股票下跌，朴新教育下跌16%，爱奇艺下跌13%，金山云下跌11%，品多多下跌9%，丁咚买菜下跌7%以上，滴滴和优鲜每日下跌5%以上，阿里巴巴下跌4.76%。
鲍威尔讲话期间，美国10年期国债收益率飙升，美股收盘时约1.87%，当天上涨约10个基点；2年期美国债收益率也在盘中大幅上升，当天上升超过14个基点，创下2020年3月以来最大单日上升；美元指数也大幅上涨，达到96.5，创下去年12月下旬以来的新高。
事实上，在美联储宣布加息政策之前，它已经向市场充分释放了开始加息的信号，美国股市也经历了一波调整。因此，当政策真正实施时，市场上演了坏消息，盘中大幅上涨。然而，市场没想到的是，鲍威尔的讲话会如此鹰派，这可能意味着美联储未来的货币政策收紧将更加激进。
市场更担心的是：缩表。
与加息相比，市场更担心的是美联储未来减少资产负债表规模的节奏和力度。
北京时间1月27日凌晨，美联储还宣布了名为缩表原则的公告。在FOMC的一致同意下，适合提供关于缩表计划的信息。预计加息过程开始后将开始缩表。
在新闻发布会上，鲍威尔明确表示，他将在2022年稳步撤回宽松政策。目前需要大规模缩表，至少加息一次后开会讨论缩表，至少讨论一次。希望缩表是一个有序可预见的过程。
市场分析不同于上一轮缓慢缩表，美联储本轮缩表可能更快更强。叠加的到期美国债券主要是中长期，可能会推高美国债券的长期利率，加剧市场波动。
鲍威尔在新闻发布会上表示，长期美国债务是一项重要的全球资产，美联储将避免金融体系崩溃。
缩表的紧迫性主要与美联储资产负债表的快速扩张有关。2020年初至2021年12月22日，美联储资产负债表总规模由4.17万亿美元上升至8.79万亿美元，增长110.8%。
目前业内投行普遍预测，今年下半年加息周期开始后，可能是美联储开始缩表的最佳窗口。
在彭博社的调查中，29%的受访者预计缩表将从4月至6月开始，40%预计从7月至9月开始。经济学家对月度缩表的预期中值在400亿美元至599亿美元之间。调查还显示，今年年底，缩表将使美联储资产负债表规模降至8.5万亿美元，到2023年底。
富国银行认为，美联储可能会在9月份的会议上公布量化紧缩计划，并于10月正式实施。该行表示，目前缩表细节的任何新线索都将非常重要，尤其是时间、步伐和构成等悬而未决的问题。该行倾向于在2月17日发布的1月会议纪要中包含更多关于这一主题的关键信息。
野村证券继续预测，美联储将在7月会议上宣布缩表，并于8月正式缩表。缩表速度从每月200亿美元(120亿美元美国债务和80亿美元MBS)到12月，达到每月最高1000亿美元。
美联储的两个核心目标。
美联储的加息节奏和何时缩表，主要取决于美联储如何评估国家的充分就业和通胀。国金证券(1.500，0.0，0.76%)认为，美联储认定充分就业已经实现，通胀压力高，下一步加息和缩表自然。
12月，美国核心CPI达到30年来的最高水平。虽然2022年供应链瓶颈可能会逐渐缓解，但美国就业市场的供需严重失衡，促进了高工资增长率，促进了劳动力成本可能取代供应链瓶颈，成为美国核心驱动力(5.10，1.66%)。
美联储在最新决议中表示，与疫情相关的供需失衡和经济复工继续推高通胀水平。
鲍威尔在新闻发布会上表示，风险在于高通胀将继续存在，价格需要保持稳定才能恢复扩张。
显然，美联储加息的条件之一是通胀已经满足。3月份加息的最后一个条件是充分就业。鲍威尔表示，就业市场得到了广泛的改善，劳动力参与率得到了提高，但仍然受到抑制。劳动力市场非常强大，可能会继续这样。
由此可见，美联储3月份开始加息是肯定的。鲍威尔强调，要实现充分就业和保持物价稳定，美联储必须撤回宽松政策。
