经济衰退担忧叠加股市动荡 全球并购活动进入“干旱期”

通胀飙升和股市暴跌抑制了许多公司通过收购扩张的兴趣，全球并购活动正进入干旱期。

今年2月以后，俄乌冲突及其推动的通胀上升，以及市场对即将到来的经济衰退的担忧，第二季度的并购活动受到严重打击。根据Dealogic的数据，已宣布的交易规模为1万亿美元，同比下降25.5%。其中，第二季度，美国并购规模同比下降40%至4560亿美元，亚太地区并购规模同比下降10%。

企业不愿意在短期内进行并购，因为他们更注重衰退对业务的影响。交易时间将到来，但现在还没有到来。

欧洲是唯一没有下降的并购活动。第二季度，欧洲并购交易规模同比增长6.5%，主要受私募股权交易热潮推动，包括贝纳通家族和黑石集团(BX.US)以580亿欧元(约610亿美元)收购意大利基础设施集团Atlantia。

此外，Dealogic的数据显示，第二季度，全球上市收入下降84%至330亿美元；只有274家公司试图通过首次公开募股（IPO）筹集资金，而去年同期的数据为852家。专家表示：我们对下半年的并购感到紧张，但交易仍在发生。

本季度最大的并购交易是博通(AVGO.US)以610亿美元的现金和股票收购美国云服务提供商威瑞(VMWare)。其他交易包括:特斯拉(TSLA.US)首席执行官埃隆·马斯克以440亿美元收购推特(TWTR.US)，以及印度最大的私人贷款机构HDFC银行以400亿美元收购其最大股东，创建金融服务巨头。

专家说在接下来的几个季度，我们不太可能看到大量的大型交易和收购交易。当大多数公司的股价在52周以来的低点时，很难进行并购。

今年上半年，跨境并购交易规模下降了25.5%。俄乌冲突爆发后，美国没有像以前那样大规模投资欧洲。专家说:公司高管需要考虑世界的不确定性和这种不确定性对时机的影响。

随着世界主要央行利率上升以抵御通货膨胀，并购融资成本上升。即使是那些有足够资金交易的公司，也很难在波动的市场上就价格达成一致。

专家说：股市波动是战略并购的一大阻力。当股市波动时，很难谈论价值，也很难把股票当作货币。

收购基金一直是全球并购交易的主要驱动力，到目前为止已经产生了6740亿美元的交易。专家说：随着估值的下降，市场波动为私募股权基金提供了一个机会窗口。目前，私募股权基金正在筛选上市公司，包括私有化交易和上市公司的股权收购。但如果没有价格调整，该活动将无法正常恢复。

专家还预测，随着银行收紧融资大门，私募股权基金将对大规模交易持谨慎态度，平均交易规模将缩小。但从长远来看，在美元走强、欧美企业估值差距扩大的背景下，美欧跨境并购交易最终将增加。