您现在的位置：首页 > 新闻中心
回顾2022年国际黄金价格(1816年).94,12.74、0.71%)格经历了疯狂的一年，虽然与年初相比基本持平，但其波动幅度却超过了20%。
俄乌冲突爆发后，黄金价格一度接近历史最高水平。然而，在美联储收紧货币政策的背景下，随着美元走强和美国国债收益率上升，黄金面临下行压力。
截至周一 (12月26日)，现货金价每年下跌1.17%；现货白银（24）.38,0.46、1.93%的价格上涨了1.84%。
走势回顾
第一季度，俄乌冲突爆发后，在避险情绪的推动下，3月份金价飙升至每盎司2069美元/盎司，达到19个月来的最高水平。但这种快速飙升只是昙花一现。第一季度末，黄金价格迅速回到1939美元的水平。
第二季度，市场主题开始改变。美联储鹰派货币政策推动美元指数和美国债券收益率上升，金价进一步下跌，接近1810美元。
第三季度，季节性疲软和美元飙升迫使金价跌至30个月低点1691美元。自美联储加息周期开始以来，黄金和美元之间的负相关性变得更加紧密。
传统上，第三季度也是黄金生产强劲的月份。位于俄罗斯、中国、加拿大和美国的采矿和加工业务将不受寒冷天气的影响。在过去的三个月里，黄金矿产金到近950吨，同比增长2%。
第四季度，黄金再次反弹，上涨近9%。美国通胀开始降温，投资者预计美联储的货币政策将转向。11月，基金经理在黄金期货上的头寸由净空头转为净多头，市场对黄金前景开始乐观。
专家指出2022年黄金的表现是两大因素的结果。“显然，第一个是战争，我们看到一系列贵金属价格飙升，黄金避险功能仍然发挥作用，正如你所期望的那样……但随后消散了。”
值得注意的是，战争的影响只是短暂的，然后长期的驱动因素开始出现，即美联储的加息行动和预期。
美联储加息对抗通胀.
美联储最近提高了50个基点，并暗示计划明年春天提高利率，以对抗高通胀。这一决定标志着美联储在连续四次提高75个基点后的利率下降，基准联邦基金的利率已经上升到4.25%-4.5%，达到15年的高点。
12月的加息结束了美联储今年的紧缩行动；自今年年初以来，为了抑制徘徊在近40年高位的通胀，美联储在20世纪80年代初以来最快的步伐大幅提高了政策利率，今年美联储加息7次，累计加息425个基点。
传统上，黄金是一种很好的通胀对冲工具，是实际负利率期间值得投资的资产。
世界黄金协会专家表示：“事实上，黄金的表现远好于投资者持有的许多传统通胀对冲工具。”
尽管黄金受到机会成本上升的影响，但专家说，在通胀猖獗的情况下，黄金基本上保持了其价值。“黄金的表现优于通胀保值债券（TIPS），一般来说，它优于全球通胀债券，因为更高的机会成本不仅影响黄金市场。”
专家补充道，“在过去的一年里，无论是来自高通胀还是地缘政治，投资者都必须管理风险；这些因素共同支持黄金需求。”
世界黄金协会专家指出，没有人能在三周内对冲通胀，也没有人能在三个月内对冲通胀，但黄金可以长期对冲通胀，这是一种适合战略对冲投资组合的资产。
地缘政治风险和美元霸权的衰落
今年的俄罗斯和乌克兰冲突表明，地缘政治进一步破坏了现有的全球贸易和资本一体化模式，再次成为经济和金融风险的主要来源。这也是第一季度黄金飙升的主要因素。
虽然宏观经济是推动黄金表现的主要因素，但地缘政治冲突的爆发也将支持黄金，因为投资者希望通过黄金投资来保护自己免受动荡的影响，2022年黄金的韧性主要归因于地缘政治风险溢价。
自俄乌冲突以来，西方国家冻结了俄罗斯3000亿美元的外汇储备，极大地影响了美元国际货币的信贷。各国也对此深感不安，急于储备一定数量的黄金来对冲这一风险。
法兴银行指出，在大多数央行表示希望实现资产配置去美元化的背景下，俄罗斯央行部分储备资产被冻结，突出了持有部分美元资产的固有风险，包括美国国债。
俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫说，“你知道，西方集团国家实际上掠夺了大量的资产，包括我们的黄金外汇储备。这是完全非法的，违反了国际法，这只是对财产的侵犯，包括国家财产和私人财产。”
俄罗斯央行呼吁央行重新评估美元和欧元储备的风险，并预计全球黄金需求将迅速上升。
与此同时，美国政府仍在中东、东欧、东亚等地区引发争议，2023年也不会是平静的一年。
据《国家利益》杂志报道，乌克兰危机向许多国家明确表明，多极体系在世界上比以美国为中心的模式更有效，这也使得美元霸权处于危险之中。
美元在国际上的吸引力在于美国的地缘政治实力、经济实力和活力。但这种吸引力已经失去了一些光彩。从外国的角度来看，美国国债已经超过了惊人的31万亿美元，而美国的全球影响力正在下降。除了俄罗斯、伊朗和其他国家被迫去美元化外，美国的一些盟友（印度、以色列、日本等）也在考虑在其贸易和外汇储备中使用或持有各种货币的可能性，这并非偶然。
根据国际货币基金组织的基础（IMF）根据最新数据，今年第二季度美元在全球外汇储备中的份额为59%，为1995年以来的最低水平。2001年，美元的比例一度高达72.7%。
在12月的中国海湾阿拉伯国家合作委员会峰会上，构建能源三维合作的新模式已成为未来三到五年双方的重点合作领域。油气贸易人民币结算已成为一个热门话题。与此同时，随着中国和相关国家的共同推进“一带一路”人民币已成为阿拉伯国家多元化外汇储备的新选择，这对美元霸权产生了严重影响。
全球央行追捧
根据中国国家外汇管理局12月7日公布的数据，截至11月底，中国黄金储备已达到1980吨，占总外汇储备的3.4%。这是中国自2019年9月以来首次披露增持黄金储备，国际投资者对新信号感到惊讶但并不感到惊讶。
中国不仅在增加黄金储备，而且央行也在迅速增长。根据世界黄金协会的报告，央行今年第三季度增加了近400吨黄金，是去年同期的4倍多。与第一季度87.7吨和第二季度186吨相比，净黄金购买量逐渐增加，前三季度累计净购买量超过自1967年统计以来单年最大净购买量。
央行对黄金的兴趣增加是因为他们希望使黄金外汇储备多样化，包括对冲政治风险。在过去的十年里，土耳其、乌兹别克斯坦、卡塔尔、印度、中国和哈萨克斯坦的央行表现出了对货币黄金的主要需求，并创造了新的投资记录。
专家表示，“第三季度，央行大量购买黄金有四个主要原因。一是规避美国债价下跌的损失风险；二是规避地缘风险；三是规避地缘风险；三是规避地缘风险；“去美元化”四是美国经济衰退预期不断加强”。
一些分析师也给出了另一个解释：黄金确实有一个关键优势，与债券不同，它没有违约的风险。
前景展望
目前，市场共识是，明年全球经济增长将放缓，可能出现短期和局部衰退。虽然通胀下降，但仍处于高位，大多数发达国家的加息步伐将结束。在这种环境下，黄金表现预计将呈现稳定和良好的趋势。
在2023年的预测中，专家相信明年通货紧缩的想法都是不可能实现的，因为世界已经进入了全球战争经济，主要国家在各个方面都加强了国家安全。
根据专家的预测，通胀依然顽固，工业国家将实施广泛的价格控制，这可能导致金价飙升至每盎司3000美元。
就像世界黄金协会一样专家解释说，比预期更好的通胀数据导致人们乐观地认为，美联储可能会放缓加息，甚至比预期更早地转向宽松政策。“我们看到了空头补偿引起的反弹，体现在黄金和白银身上。”
专家在2023年的展望中，黄金已经从低点大幅反弹，这可能只是新一轮黄金牛市的开始。“预计2023年黄金价格将创历史新高，当价格超过每盎司2100美元时，将开启新的长期牛市。”
专家他说，随着美联储激进的货币政策立场即将结束，投资者对黄金的兴趣发生了变化。我们认为，央行政策的转变将在未来几年引发黄金的爆炸性趋势。
