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上周，包括摩根大通CEO、Jamie Dimon在内的一系列CEO所称的黯淡前景吓坏了许多交易员。他警告说，美国经济将出现飓风，其他银行高管也表示，美联储的加息可能会导致美国经济衰退。然而，许多分析师并不同意衰退论
德国银行：投资者尚未对经济衰退进行定价
德国银行的分析师表示，衰退不是股市投资者目前的定价。
德国银行战略家Parag thate和Binky Chadha研究了一些指标，包括净空头份额、交易量、市场情绪和资本流动。许多指标表明，投资者普遍预计美联储将实现其目标，即所谓的软着陆。
他们写道：尽管增长放缓似乎已经完全反映在价格上，但它并没有下降到下降的水平。
该团队预计标普500指数年底将收于4750点，比周一晚些时候高出15%左右。
两人在6月3日的一份报告中写道，空头头寸作为押注股价下跌的信号，接近历史低点。事实上，这一指标多年来一直保持在下降趋势中，目前接近20年低点。
与此同时，看涨期权的交易量从疫情高点大幅下降，当时看涨情绪达到顶峰。但他们表示，与卖权期权的交易量相比，这种下跌并不意味着市场预期会收缩。他们说:看跌/看涨率与经济增长放缓(ISM在50出头)一致，但不是衰退。
德银的分析师还研究了股票基金的流动性。与去年的创纪录水平相比，股票基金的资本流动速度有所放缓，但没有持续的资本外流。事实上，这类基金在过去三个月的资金流入总额超过250亿美元。
与此同时，家庭对股市的配置仍处于较高水平。这些策略师表示，企业股票回购步伐继续强劲，过去三个月公布的回购规模超过3000亿美元。
摩根大通：预计今年下半年全球经济将表现良好。
摩根大通首席经济学家BruceKasman表示，美国经济衰退迫在眉睫。没有真正的理由担心经济衰退，Kasman周一对外媒表示。
Kasman说:我们现在面临的一方面是通货膨胀，另一方面是非常灵活的私营企业。目前家庭和企业状况都挺好的。我们认为短期内不会下降，今年下半年全球经济应该表现良好。尽管美国经济放缓，但世界其他地区的情况将会改善。
摩根大通的经济学家上个月将2022年下半年的增长预期从3%降至2.4%，2023年上半年的增长预期从2.1%降至1.5%，2023年下半年的增长预期从1.4%降至1%。
Kasman还认为，美联储的加息步伐和资产负债表的减少是关键决定因素。
美联储很可能会放慢脚步。但我认为市场定价与美联储控制通胀不一致，美联储将不得不做更多的事情。但我不认为美联储已经准备好或暗示它愿意在短期内做更多的事情，因为美联储现在不想衰退。
尽管他对首席执行官有相反的看法，但凯文说他的首席执行官有自己的看法，并指出小莫的领导层更清楚地了解金融形势的动态以及它们将如何影响宏观经济。
尽管如此，我们还是给出了我们所看到的结论。我们看到经济放缓，但我们没有看到金融风暴即将到来。在今年剩下的时间里，我们认为经济不会衰退。
三
与此同时，高盛的经济学家也表示，由于通胀数据的改善和其他因素，美联储可能会实施其激进的加息计划，而不会让美国陷入衰退，美国经济仍处于软着陆的狭窄道路上。
以JanHatzius为首的经济学家表示，尽管劳动力市场有一些疲软迹象，但核心通胀似乎随着供应链压力的改善而放缓。
他们补充说，更好的通胀数据和一些就业市场调整降低了美联储收紧货币政策的风险，迫使美国在未来几年导致经济衰退。
高盛的经济学家周日写道，美国GDP等指标在第一季度恶化，尽管教科书表明短期衰退的风险增加，但其他指标表明经济产出仍在扩大。
许多经济学家认为，强劲的就业市场和家庭持续的现金盈余避免了近期紧缩的前景。尽管如此，每个人都在关注美联储加息的步伐，以及美联储能否实现平衡，以帮助经济避免衰退。
高盛经济学家表示，他们不会改变对3-3.25%年底基金利率的预测，并表示他们认为美联储可能会在接下来的两次会议上加息50个基点。他们还表示，9月份加息25个基点和50个基点的可能性不大。
他们写道：就最近的演讲而言，美联储官员几乎没有理由偏离过去几个月相对鹰派的框架。
