威科夫方法：它是什么以及如何交易它

威科夫交易法是一种经典的技术分析方法，侧重于通过价格和交易量模式了解市场行为。该方法由理查德·威科夫 (Richard D. Wyckoff) 于 20 世纪初开发，可帮助交易者识别市场趋势、逆转以及最佳进出点。这篇综合性文章探讨了威科夫方法的主要原理及其如何应用于现代交易策略。

什么是威科夫方法？

威科夫方法是一种技术分析方法，由著名股票交易员和分析师理查德·威科夫于 20 世纪初开发。该方法基于这样的信念：市场由基本供需力量驱动，这些力量可以通过可重复的模式进行交易。

威科夫方法为交易者提供了一个全面的系统，为他们提供了制定交易策略所需的所有工具。该系统包括价格和交易量之间的关系、市场结构的识别以及流动性在金融市场中的作用。

威科夫模型为何有效

为了完成大笔交易，金融机构和其他所有人一样需要交易对手，也就是说，如果他们想买，就需要卖方，反之亦然。但是当你一次交易数十亿美元时，你如何以最优价格完成订单而不出现滑点？

进入止损和突破交易。这些“精明投资者”知道，在均线高点/低点、趋势线、支撑位和阻力位上方和下方都有止损位，这些止损位可能有助于他们的交易。还有一些交易者在等待突破。

他们意识到这些水平之上和之下都有流动性，可以用来完成订单。通过将价格推高至这些水平并利用散户交易者的情绪，他们可能会进入市场，而不必冒着数百万美元的风险试图以次优价格完成订单。这是外汇、商品、加密货币*、股票等 Wyckoff 理论背后的基本思想。

理查德·威科夫方法的关键原则

威科夫方法论中有几个基本原理对于您的理解至关重要：复合人格理论和三大定律。

复合人

综合人认为，交易员应该想象只有一方控制着市场，他们应该以此为依据进行研究。从本质上讲，他是“精明的投资者”。威科夫认为综合人会仔细规划和执行交易，只有在积累了相当大的头寸后才会鼓励买家（或卖家）。

供求规律

简单来说，如果某种资产的需求大于供给，价格就会上涨。相反，如果某种资产的供给大于需求，价格就会下跌。

因果律

该定律指出，供需动态由特定的威科夫事件（原因）决定，例如累积和分配。它还指出，结果或价格变动与原因成正比。例如，日线时间范围内发生的累积将比 1 分钟时间范围内的累积产生更显著的影响。

努力与结果的法则

该定律认为，价格变动是努力的结果，以成交量为特征。如果看涨趋势得到强劲成交量的支撑，则可能会持续下去。此外，如果交易区间成交量很大但仍保持盘整（次要结果），则潜在的趋势逆转可能即将开始。

市场周期

威科夫方法将市场划分为四个重复的阶段。即累积、加价、分配和减价。

累积

威科夫积累模式最常见于区间波动中，代表大型参与者在市场向其他交易者揭示其真实方向之前建立长期仓位的区域。

标价

一旦持有足够多的头寸，这些交易者就会开始抬高价格，鼓励其他交易者加入并进一步推高价格。越来越多的交易者参与其中，这种自我强化的循环导致价格飙升至超出范围并开始上升趋势。请注意，涨势可能会有多次重新累积，暂停并盘整，然后突破更高点。

分布

一旦价格达到目标，其他交易商的买入压力减弱，大户就会开始分配（出售）头寸，同时建立空头头寸。这种威科夫分布再次看起来像是急剧下跌前的一个区间。

降价

这种急剧下跌被称为下跌。它本质上与涨价相反：金融机构压低价格并鼓励交易者建立空头头寸以开始下跌趋势。与涨价一样，在下跌之前也存在重新分配阶段，这些阶段会进行整合。

威科夫图表

虽然这听起来可能很难理解，但使用久经考验的 Wyckoff 图表模式相对容易发现。如果您想测试自己的理解，您可以在 FXOpen 与我们一起使用TickTrader终端。它是完全免费的，如果您不打算开仓交易，而只是想检查图表上的模式，则无需注册。

请注意，威科夫累积和分布实际上是完全相同的，只是上下颠倒了。威科夫图表中的关键概念、要点和阶段都是相同的。

类型 1 示意图

威科夫累积示意图

A 阶段

• 初步支撑位 (PS)：在降价后，买入行为中断了下跌趋势并导致价格小幅上涨。成交量增加。
• 卖出高潮 (SC)：多头交易者触发止损，而突破交易者则做空，相信下跌趋势会持续。此时，综合指标吸收了卖出压力。SC 有时可能会留下一条长线，显示买入压力。
• 自动反弹 (AR)：由于卖压已耗尽，买单很容易推高价格，空头退出交易，通常低于 PS。请注意，AR 的高点设定了累积的第一个上限，如上文 Wyckoff 累积示例所示。
• 二次测试 (ST)：价格从 AR 下跌，在 SC 附近形成低点，形成 ST。它可以形成相同的低点，或者最终略高于或低于 SC。这种情况也可能多次发生，形成一个视觉支撑区域。成交量可能较低。

B 阶段

• B 阶段的强势信号 (SOS(b))：在 ST 之后，价格可能会反弹至高于 AR，形成 SOS(b)。这种情况不会总是发生，但如果发生，就会形成我们的第二个上限。同样，它应该会跌破 PS。
• B 阶段的二次测试 (ST(b))：这是累积的第一个“清算”事件。急剧的下跌会破坏 ST，理想情况下还会破坏 SC。此时，综合主力利用 ST 下方的止损点并突破卖单来填补买单，从而产生原因。

C阶段

• 弹簧：在 ST(b) 之后，价格可能会测试第一和第二个上限，但应该始终保持在这两个上限之内。完成此操作后，综合主力将最后一次将价格推低至 ST(b) 以下，清算此处下方的所有订单，以形成弹簧。
• 测试：在形成弹簧后，综合交易商通常会测试该区域，看看是否还有供应。价格将在弹簧附近形成更高的低点，通常成交量较低。请注意，可以进行多次测试。

D阶段

• 最后支撑点 (LPS)：在测试和另一次上涨之后，价格将再次回落以测试供应。LPS 通常比初始测试高得多，并且通常是涨势开始前的最后一次走势。LPS 可以在 SOS 之前和之后形成，具体取决于价格走势如何。
• 强势信号 (SOS)：在此，价格突破最高上限并确认图表，通常成交量较大。如前所述，LPS 可以在突破后形成并回落至区间或测试上阻力线。SOS 形成后，涨势开始并产生如上图 Wyckoff 累积图所示的效果。

威科夫分布图

A 阶段

• 初步供应（PSY）：在上升趋势之后，复合主力开始平仓，导致价格小幅下跌。
• 购买高潮 (BC)：与 SC 类似，BC 是购买压力最大的时候，同时伴随着高交易量。
• 自动反弹 (AR)：购买补贴后，价格下跌形成 AR，通常高于 PSY。这是我们的第一个下限，如 Wyckoff 分布示例中所示。
• 二次测试 (ST)：价格重新回到 BC 区域，并形成另一个高点（通常低于 BC），为未来阶段积累流动性。交易量应该较低。
  

B 阶段

• B 阶段的疲软迹象 (SOW(b))：跌破 AR 表明供应正在进入市场。与 SOS(b) 一样，SOW(b) 并不总是发生，但如果发生，则构成我们的第二个下限。
• 上冲 (UT)：这是 ST(b) 的分配等价物。它必须达到高于 ST 的水平，并可能超过 BC。在这里，综合主力使用短线止损和突破交易来填补卖单。

C阶段

• 分配后上推 (UTAD)： UTAD 类似于累积的弹簧。在 UT 之后，在减价之前最后一次利用流动性领域。
• 测试：与积累类似，通常会在 UTAD 附近进行一次或多次测试，以查看是否仍有需求。

D阶段

• 最后供应点 (LPSY)：价格下跌后，进行最后的需求测试。与累积一样，这些点可能出现在弱势信号之前或之后。它们通常是在下跌开始前做出的最后看涨动作。
• 弱势信号 (SOW)：价格开始确认其看跌结构时，最低界限被突破。可以进行另一个 LPSY，但这是下跌前的最后一步。

类型 2 示意图

类型 2 的 Wyckoff 图表具有所有相同的成分，只是没有 Spring 或 UTAD。您如何知道您正在查看的是类型 2 图表？只需等待 SOS 或 SOW 发生即可。如果您只有一个 ST 和一个 ST(b)，或者一个 ST 和 UT，并且开始涨价或跌价，您就知道这是类型 2。这在上面的 Wyckoff 图中可见。两者都可以以与类型 1 相同的方式进行交易。

威科夫交易：优点和缺点

威科夫交易方法提供了一种系统化的方法来分析市场趋势并做出交易决策。与任何交易策略一样，它也有其优点和缺点，交易者应该考虑。

优点

• 结构化框架：威科夫方法提供了一个清晰的框架来识别市场阶段，帮助交易者了解何时进入或退出头寸。
• 关注市场心理：强调了解“综合人”的行为，这可以提供对市场情绪和潜在走势的洞察。
• 多功能性： Wyckoff 策略可应用于各种市场，包括外汇、股票、商品和加密货币*。
• 结合成交量分析：通过分析与价格行为相关的成交量，交易者可以更好地判断趋势的强度和潜在的逆转。

缺点

• 复杂性：威科夫交易方法需要深入了解市场机制和图表模式，这对初学者来说可能具有挑战性。
• 需要耐心：确定 Wyckoff 积累或分布的正确阶段可能需要时间，并且交易可能需要等待确认信号。
• 主观解释：与许多技术分析工具一样，威科夫理论的有效性取决于交易者的解释，从而导致不同的结果。
• 并非万无一失：虽然威科夫市场周期方法功能强大，但它并非万无一失，应与其他分析工具结合使用以尽量降低风险。

五步威科夫交易策略

幸运的是，威科夫制定了使用其方法的五步策略。这可用于创建您自己的威科夫外汇交易策略。

1. 确定当前的市场趋势。评估整体市场是看涨还是看跌。

2. 选择你的市场。找到与这一总体趋势密切相关的货币对。

3. 找到当前正在积累或分配的一对。

4. 确定该货币对是否准备好移动。这涉及检查资产和交易量的 Wyckoff 阶段。如果刚刚出现 Spring 或 UTAD，您可以认为它是可行的。

5. 找到入场点。交易者经常在测试或 LPS/LPSY 时入场。

最后的想法

尽管威科夫的外汇交易逻辑已有近百年历史，但它帮助世界各地的交易者制定了交易策略。当与其他类型的技术分析（如谐波模式、指标和支撑/阻力位）相结合时，它可能成为有效交易方法的基础。立即开设 FXOpen 账户，将您的知识付诸实践，享受低点差、低佣金和快速交易执行。

常问问题

威科夫循环的 4 个阶段是什么？

威科夫周期由四个阶段组成：吸筹、上涨、派发和下跌。吸筹是大户建仓，上涨是上涨趋势，派发是卖出仓位，下跌是下跌趋势。

威科夫三定律是什么？

威科夫三大定律分别是：供求定律，决定价格走势；因果定律，将积累/分配与市场走势联系起来；努力与结果定律，将价格行为与交易量进行比较以分析趋势。

威科夫交易区间是什么？

威科夫交易区间是指发生累积和分配的价格范围。它代表主要参与者在市场趋势上涨或下跌之前积累或分配头寸的盘整区域。

什么时间范围对 Wyckoff 来说最佳？

威科夫方法可以应用于各种时间范围，但它通常在日线图和周线图上最有效，因为这些图表的模式更加清晰。

您可以使用威科夫进行日内交易吗？

是的，威科夫方法可以适用于日内交易，但它需要对短期市场动态有良好的理解和快速的决策能力。

*在 FXOpen UK，加密货币差价合约仅供根据 FCA 规则被归类为专业客户的客户交易。零售客户不可交易。

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