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美国通胀上升支撑黄金看涨

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美国通胀上升支撑黄金看涨

上周,金融市场的价格行动主导了两个事件——美国通胀和美联储主席鲍威尔的半年一次的证词。两者都给市场参与者带来了新的视角,但夏季交易条件最终占了上风。

也就是说,尽管通胀环境不断加剧,美联储主席的市场走势也有所上升,但市场并没有太大的波动。市场在夏季的几个月里进行整合是典型的,因此7月和8月被称为波动性下降的月份。

通胀上升–黄金和股票看涨
美国6月份的通胀数据显示,通胀飙升。同比增幅达到5.4%,远高于预期。事实上,美国的通货膨胀至少30年没有达到这样的水平。

交易员应该记住,去年8月,美联储改变了价格稳定任务。它从目标2%转向平均2%的通货膨胀率。因此,高于2%的通胀率对美联储来说并不十分值得关注,因为我们不知道平均通胀的时期是什么。

换句话说,如果美联储考虑过去12个月或更久,那么通胀率很可能低于2%的AIT(平均通胀目标)目标。正因如此,美联储主席上周举行的半年一次的证词对于理解美联储对通胀的看法至关重要。

美联储鲍威尔承认,美联储对通胀的热度感到惊讶,但他重申,美联储认为这是暂时性的。如果这是真的还不是,我们会进一步了解。

与此同时,通胀率为5.4%,美国10年期国债收益率为1.3%,我们谈论的是4.1%的实际收益率为负值。因此,投资者不得不寻找替代方案。

一个是黄金。大宗商品通常能抵御更高的通胀,这次应该没有什么不同。因此,上周黄金价格以竞购的基调交易,从通胀数据公布时的1800美元以下升至1830美元以上,随后有所回升。

另一个是股市。美国股市的表现优于同行,并保持接近高点的交易。盈利季节开始强劲,金融服务公司公布第二季度强劲收益。如果这种趋势继续下去,资金将继续涌入股市。

总之,通胀上升对黄金和股市来说是个好兆头。接下来要监控的是美联储资产购买的逐渐减少。如果通胀继续上升,杰克逊霍尔研讨会可能会在8月份公布。