客服热线:+852 5808 2427

您现在的位置:首页 >新闻中心

国际货币基金组织IMF下调全球经济,通胀的灰犀牛大步走来

发布时间:

国际货币基金组织IMF下调全球经济,通胀的灰犀牛大步走来

国际货币基金组织下调全球经济,通胀的灰犀牛大步走来

根据美国劳工部本月公布的数据,9月份美国物价同比上涨5.4%,超出市场普遍预期。16日,美国媒体报道称,由于劳动力短缺、供应链危机等因素,美国商品价格普遍上涨,对美国低收入群体的影响更大。9月份,美国消费者价格指数(CPI)同比增长达到13年来的最高水平,汽油价格同比增长42%。超市里的许多商品已经缺货了。国际货币基金组织也将全球经济增长预期降至5.9%,比上次低0.1个百分点,这也是对通胀的担忧。但认为通胀是局部的,因为能源和供应链紧张,并且说2022年会有所缓解。

表面上看,前所未有的供应短缺、商品价格高等原因共同推高了生产成本。许多企业将部分成本转嫁给消费者,而美国的低收入群体将受到更大的影响。

每一轮经济周期都表现出阶段性特征。自2008年金融危机以来,美国经历了12年左右的上升,不仅经济大幅增长,而且美国资本市场也创下新高。在全球不稳定的情况下,美国的经济实体和资本市场都表现出良好的韧性和一致性。更多来自特朗普的激进干预货币政策和疫情以来的大放水!

货币主义的新发展:美国逐渐实施了新的经济政策,这不仅是一种新的货币理论,而且货币可以无条件为财政政策买单,打破了货币政策和财政政策相互独立的惯例。同时,美联储也修改了密切关注通货膨胀的管理,实行低利率甚至零利率负利率无限刺激经济的方法,这是传统货币主义无法想象的,也超越了流动性陷阱!

疫情下,催生了无限发行货币货币和债券的天然权力,美国动辄上万亿刺激计划,财政支持,经过几轮宽松,债务上限不断突破,目前两党又在债务上限僵持不下。月底前应该会有一个结果,很有可能再次提高上限,国家债务水平,再次提高。我真的不知道世界上最安全的债券所谓的美国国债,到达美国经济的比例,是有风险的。但是知名的国际信用评级机构都是美国的,最后美国家说了算,这些都是大放水的后遗症。

为什么现在的经济周期处于经济周期的滞胀阶段?前面说过,美国十几年的发展,特朗普像杀鸡取卵一样大力发展经济,动力枯竭。再加上疫情的打击,产业链不完善,美国占据了高端制造业、高科技等高利润行业,关于国计民生,特别是日常用品,却无法自给自足,全球由于疫情的限制,更是出现了一些商品价格飙升,甚至根本没有商品可以购买。原油价格已经出了十年的新高,更有甚者,再看100美元以上的每桶,想想就很恐怖,黄金市场也高高飘扬。各种资源基本相似,国内各种资源类股票少则翻倍,多则三五倍也不稀奇。

根本原因是全球多轮大放水远远超过全球产值。经过融合杠杆的放大,无法预测泡沫有多大。现在只是处于滞胀初期。为了争取经济,各国只能眼睁睁看着物价房大涨。今年以来,美国房价一路攀升,靠近韩国的房子不断飙升。这些都是通胀和市场流动性的担忧造成的。

直接原因是疫情阻碍了本该加息的步伐,不仅没有加息,反而一次又一次地挽救了经济,释放了更多的流动性,两者的叠加,恐怕比上世纪70年代的十年滞涨还要差,我们拭目以待。

基于以上原因,现在的货币政策已经从密切关注通货膨胀到更加关注疫情下的就业和民生,这确实会给互联网媒体带来更大的压力,只能服从大众就业和经济增长的要求,暂时用通货膨胀换取一些受伤最深的美国中低收入阶层的理解!

许多机构,如国际货币基金组织,也有一些国际投资银行基本认为,包括美联储认为,2022年通货膨胀将得到缓解甚至消除。我不同意这种乐观的情绪。现在只是初级产品的通货膨胀,只是开始阶段,然后是传导过程,最后进入终端产品,从两三年到十年不等。治理这个过程一般需要更长的时间,不是一蹴而就的。资产资本的选择和通胀的加剧会导致现金贬值,相当于对全民征税,资产资源将是一个很好的选择。比如美国和韩国的房价在上涨,黄金、石油、煤炭、电力、有色金属也是不错的选择。

在后期扩张治理过程中,甚至部分资产泡沫会突然破裂,可能导致局部货币金融危机。特别是对于投资激进的投资者,要保留适当的现金,为风险的到来做好准备,或者投资一些风险指数基金。