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在交易中，了解市场走势背后的机制至关重要。本文深入探讨了订单流分析的概念，重点关注其在去中心化外汇市场中的独特挑战，并提供了植根于供需动态的替代策略。
订单流分析是交易者检查市场买卖活动的强大镜头。在股票或大宗商品等传统市场中，它涉及仔细审查来自集中交易所的各种数据点，例如买卖价差、交易量和订单类型，以衡量市场的方向。
在 Nifty 50、S&P 500、FTSE 100 和其他指数中执行订单流分析是交易专业人士普遍采用的方法。然而，当进入外汇市场时，去中心化的结构对传统的订单流分析提出了重大挑战。与集中市场不同，外汇缺乏所有交易的单一记录点，因此很难全面了解市场活动。
缺乏集中交易数据意味着交易者无法轻松访问完整的订单簿，其中包含有关挂单买卖订单的基本详细信息。因此，订单流分析的传统方法变得不那么简单，迫使交易者适应并寻找适合外汇市场独特复杂性的替代方法。
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难题之一在于失衡。供需失衡发生在需求明显超过供给的地区，导致价格急剧上涨，或者供应超过需求，导致价格急剧下跌的地区。
在这两种情况下，这些不平衡通常表现为价格图表上独特的烛台图案。它们可能表现为吞噬蜡烛，其中蜡烛的主体“吞没”前一根蜡烛，或者表现为飙升蜡烛，显示短时间内价格的剧烈变化。
与标准市场走势通常会在不久后出现回撤或回调不同，这些失衡通常会导致持续的定向价格走势。它们很容易用肉眼识别，并发挥以下几个方面的作用。
拍卖市场理论（AMT）通过提供一个框架来理解供需失衡如何产生和演变，从而补充了供需失衡的概念。AMT 认为，金融市场就像拍卖，不断寻求一个可以在愿意的买家和卖家之间进行交易的水平。当市场发现一个价值区域（大多数交易发生的地方）时，它往往会保持在该范围内，直到不平衡迫使其退出。
这就是 AMT 与供需失衡的交叉点。当出现不平衡时，AMT 有助于将这些区域识别为买家和卖家之间的过渡区域。例如，由于需求旺盛而导致价格急剧上涨，这表明价值区域向上移动。然而，它也留下了一个通常会在未来价格重新审视的价值区域。
供需区是市场严重失衡留下的“足迹”。这些区域是市场先前出现大量买卖活动的价格水平范围，这首先造成了失衡。
AMT 帮助我们将这些区域理解为关键的过渡点。当供给和需求失衡发生并迫使市场脱离其当前价值区域时，发生这种变化的水平就成为新的供给或需求区域。本质上，这些区域代表了市场可能重新审视的价格范围。它们可以进行交易，但它们往往会促使当前价格走势发生逆转。
一般来说，供需区域先于急剧上升或下降。为了使供应或需求区域有效，它应该未经测试，即价格不应该重新访问该区域，如图表所示。还值得注意的是，同一价值区域内可以存在多个供应区域。
市场结构是供需失衡以及拍卖市场理论运作的总体框架。该结构可以是上升趋势、下降趋势或区间波动。例如，在上升趋势中，会出现一系列更高的高点和更高的低点。
根据已经讨论的原则，最近的较高低点通常与强劲需求区域重合。交易者预计该水平不应被突破；如果是这样，趋势可能会转向看跌阶段，尽管并非总是如此。在看跌趋势中情况恰恰相反。
需要注意的是，有两种类型的结构：整体结构和烛台结构。整体结构控制着更广泛的走势（蓝线），而烛台结构是指整体结构中蜡烛形成的高点和低点（黑线）。一般来说，整体结构持有的机会较大，而烛台结构则经常来回切换。
应对外汇市场的独特挑战需要采取整体方法。交易者可以整合此处讨论的概念，以获得对技术分析和订单流的可行见解。
从市场结构开始，交易者首先评估方向偏差——无论是上升趋势、下降趋势还是区间波动。与当前趋势一致的关键高点和低点（即整体结构）被标记出来，因为这些水平可能会保持不变。接下来，交易者将注意力转向确定供应严重超过需求或反之亦然的严重失衡，从而导致价格大幅波动。
AMT 帮助交易者查明这些大幅波动之前存在的范围，将其视为可能重新测试的公允价值区域。在这些范围内，供需区域提供了价格反转的精确水平，通常会延续现有趋势。这种综合方法为交易者提供了一种了解外汇市场复杂性的强大方法。
在比较订单流与技术分析时，毫无疑问，订单流可以更深入地了解市场为何如此变化，而不是简单地预测未来方向。它也与时间框架无关；尽管时间范围存在巨大差异，但数月和数年的长期订单流分析往往与短期分析一样有效。
虽然本文为外汇市场提供了量身定制的方法，但同样的原则也适用于股票、大宗商品和加密货币市场*。要访问数百个此类市场以及创建这些图像的高级 TickTrader 平台，请考虑开设 FXOpen 账户。
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