美国政府关门：评估经济影响和衰退风险

政府关门的幽灵再次笼罩美国，引发人们对其潜在经济后果的担忧。除非立法者就支出水平以及是否向乌克兰提供更多援助达成一致，否则政府关闭可能会在本周末发生。经济学家和分析师正在密切研究形势，权衡经济衰退的可能性，并评估美国经济面对这种不确定性的弹性。

停机时间越长，损害越大

过去的政府关门出现了一个反复出现的主题：政府关门的持续时间与经济损失的程度直接相关。

正如华尔街和拜登政府经济学家所认为的那样，短暂的关闭不太可能严重阻碍经济增长或将国家推入衰退。此前政府资金中断的历史证据支持了这一说法，表明短期关闭期间对经济的干扰有限。

然而，当考虑到长期关闭的情况时，情况就会发生变化。政府持续关门可能会削弱经济增长，从而影响拜登总统的连任前景。这一挑战将加剧今年最后几个月预期的其他经济阻力，包括利率上升、联邦学生贷款支付的恢复以及美国汽车工人联合会可能延长的罢工。

消费者信心和经济情绪

除了直接的经济影响外，政府关门还可能对消费者情绪产生不利影响。在过去的停产中，消费者信心出现下降，主要归因于天然气价格上涨。世界大型企业联合会的消费者信心指数在之前的关闭前一个月平均下降了 7 个点，但在重新开放后的一个月内，部分下降趋势出现了逆转。

停工会产生计划性后果，造成不必要的经济压力和损失，而这些损失并未完全反映在 GDP 指标中。其中包括小企业管理局贷款的延迟、职业父母子女的启蒙教育名额的取消，以及数百万人营养援助的潜在危险。

量化经济影响

高盛(Goldman Sachs)经济学家估计，政府关门每周都会导致经济增长下降约0.2个百分点。

这主要是由于联邦工作人员在停工期间没有拿到工资，从而立即从经济中抽走了消费能力。然而，这些经济学家预计，在联邦工作恢复和拖欠工资支付的推动下，停工后的季度经济将出现类似幅度的增长。

各经济学家和政府过去的估计与这一预测一致。值得注意的是，特朗普政府计算出，2019 年长达一个月的停摆使经济增速每周下降 0.13 个百分点。政府关门结束后，国会预算办公室表示，2018 年第四季度实际 GDP 收缩了 0.1%，2019 年第一季度实际 GDP 收缩了 0.2%，全年 GDP 总体略有下降。

除了之前的停工之外的潜在挑战

尽管历史证据表明，由于经济增长和信心回升，停工对经济造成的永久性创伤有限，但目前的情况可能值得谨慎对待。人们对联邦工作人员的支出行为以及政府承包商恢复失去的业务的潜在困难感到担忧。

长期关闭将扰乱政府重要经济数据的发布，包括就业和通胀报告，从而削弱美联储在持续对抗通胀的过程中就利率做出明智决定的能力。与之前的停摆相比，这对经济增长构成了更大的风险，因为它可能会阻碍政策制定者有效采取行动的能力。

经济有弹性但增长放缓

尽管美国经济看起来足够强劲，可以吸收暂时的挫折，但经济学家预计未来几个月经济将放缓，特别是如果政府关门持续数周的话。造成这种情况的关键因素包括高利率、联邦学生贷款支付的恢复以及如果关闭持续下去可能出现的经济衰退风险。

分析师预计第三季度GDP将增长，随后第四季度将放缓。他们指出，关闭两周的影响有限，但如果延长整个季度，可能会将 GDP 推向负值。

除了经济领域之外，政府关门可能会凸显华盛顿的政治失灵，令投资者感到不安，并导致国债收益率上升。这场动荡可能导致借贷成本上升，从而增加经济负担。

最后的想法

随着政府关闭的威胁迫在眉睫，美国面临着复杂的经济格局。尽管该国的经济韧性显而易见，但停工的持续时间仍然是一个关键变量。短暂的中断可能会导致轻微的干扰，但长期关闭会给经济增长、消费者信心和美联储政策有效性带来更大的风险。

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