英格兰银行在利兹特拉斯预算灾难后启动压力测试

英国央行采取了开创性举措，号召伦敦金融城 50 多家金融机构进行全面压力测试，模拟债券价格突然剧烈波动的影响。该举措标志着首次全金融系统压力测试，反映了央行在评估和加强金融部门弹性方面的积极立场。

债券市场经历了动荡，利兹·特拉斯 (Liz Truss) 2022 年 9 月的迷你预算案引发了英镑的余波，在此期间，养老基金面临巨大压力，部分养老基金濒临崩溃。债券价格和相应利率的显着变化凸显了与特定形式的负债驱动型投资（LDI）相关的固有风险，尤其是退休储蓄方面。

这项关键的压力测试涉及大型银行、资产管理公司、对冲基金、养老基金和主要保险公司等主要参与者，旨在评估这些实体在面对不可预见的债券价格波动时的表现。参与者需要对对其运营的潜在影响进行建模和分析，结果将于一月份与央行分享。

压力测试涵盖公司债券和主权债务价值的突然和持续波动，其中包括英国国债等著名政府债券。英国央行的设想涉及为期 10 天的“利率和风险资产价格冲击”，结合多种因素来模拟全面的市场混乱。

这种情况包括英国政府借贷成本发生类似于 LDI 危机的显着变化，其他政府债务价格的相应变化与本世纪最显着的涨幅相匹配，以及企业借贷成本的增加反映了观察到的“现金冲刺” 2020 年 3 月。

尽管英格兰银行尚未具体说明造成如此严重冲击的具体触发因素，但所描述的情况类似于一场重大战争的爆发。假设的情况涉及“地缘政治紧张局势的突然显现”，扰乱了全球经济预期，占据了头条新闻，并在社交媒体平台上引发了对金融业潜在崩溃的广泛猜测。

仅指示性定价

继上周下半年短暂下跌后，欧元兑英镑今天上午上涨。

央行精心概述了这种想象场景对金融格局的连锁影响。关键里程碑包括第 2 天英国主权信用评级可能被下调、第 4 天中型对冲基金崩溃以及第 10 天经济衰退的预期将超过 2008 年金融危机的严重程度。

此次压力测试强调了英格兰银行评估系统性风险和加强金融部门应对不可预见挑战的承诺。在资产管理公司和对冲基金等非银行机构发挥着越来越大的影响力的时代，央行的举措标志着其关注范围扩大到传统银行之外，与金融格局不断变化的动态保持一致。

重要的是，压力测试结果不会被用来挑选出脆弱的公司。相反，央行的目标是分享适用于各机构的系统性发现，促进协作方法以增强金融体系的整体弹性。

本文仅代表以 FXOpen 品牌运营的公司的意见。不得将其视为对以 FXOpen 品牌运营的公司提供的产品和服务的要约、招揽或推荐，也不得将其视为财务建议。