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并非所有股票都生来平等。最大的区别之一是周期性股票与非周期性股票——前者会随着经济状况而涨跌，而后者则对经济状况的敏感性较低。在本文中，我们将探讨两者之间的主要区别、如何分析它们以及如何交易它们。
周期性股票是指那些与整体经济走势同步波动的股票。这类股票对消费者支出更为敏感，包括旅游、汽车、建筑和奢侈品行业的股票。
简而言之，当消费者拥有更多可支配收入时，他们可能会购买新车、出国旅行或投资房屋装修。需求会提升企业盈利并推高股价。然而，当消费者资金减少或面临经济不确定性时，他们会减少或推迟这些非必需消费品的支出，从而抑制公司盈利和股票估值。
耐克和星巴克就是很好的例子——它们都是周期性公司，当消费者财务状况更强劲、愿意购买名牌服装或在旅途中购买咖啡时，它们的需求就会更高。
周期性股票的波动性往往高于非周期性股票。它们对周期性商业环境的敏感性为交易者提供了利用增长阶段获利的潜在机会，但时机至关重要——陷入暂时或长期的低迷都可能导致大幅亏损。
是的，特斯拉是一只周期性股票。电动汽车的需求与经济状况、消费者支出和利率息息相关。
亚马逊的业务在一定程度上具有周期性。其零售业务依赖于消费者支出，但其云计算部门 (AWS) 的需求持续增长，并实现了业务多元化。
非周期性股票是指销售必需品和服务的公司。与周期性股票及其对消费者支出的敏感性不同，非周期性公司销售的产品无论经济状况如何都会受到人们的青睐。它们通常被称为防御性股票，因为它们往往在经济疲软时保持坚挺。
非周期性行业包括医疗保健、公用事业和消费必需品。超市、制药公司和电力供应商的需求相对稳定，因为无论经济是增长还是萎缩，人们仍然需要食品、药品和电力。
例如，像宝洁（旗下拥有Oral-B、Charmin和吉列等品牌）这样的非周期性消费类股票，由于消费者仍在购买日常家居用品，因此全年持续创造收入。强生也是如此，该公司销售医院和药房所需的医疗产品。
与周期性股票相比，非周期性股票通常波动较小，因为它们的收益更稳定。虽然与更具增长导向的周期性股票相比，非周期性股票的潜在回报相对有限，但人们认为，在经济低迷时期，非周期性股票的跌幅不会那么大。
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在市场中，做多或做空波动性周期性股票（例如差价合约）是一种选择，许多人更倾向于交易这些股票，而非非周期性股票。更广泛地说，交易者会分析一些关键指标来判断周期性股票是否处于增长阶段。
当GDP增长时，企业和消费者支出会增加，而自由流动的支出会刺激周期性行业的需求。同样，利率决定了人们在汽车、房屋和奢侈品等高价商品上的支出。较低的利率会鼓励借贷，反之亦然。
就业率也发挥着关键作用。裁员增多和失业率上升意味着消费者减少购买非必需商品和服务。就业状况以及经济和政策的不确定性推动着消费者信心。当乐观情绪高涨时，周期性股票通常会上涨。
与非周期性公司不同，周期性公司的盈利会随着经济周期波动。交易员会关注季度报告，尤其是前瞻性指引。如果一家公司预期需求上升将带来强劲的销售增长，这可能会推高其股价，并可能预示该行业的复苏。
汽车销售数据或航空预订量等行业特定数据也是评估公司未来业绩的有用指标。
周期性股票容易受到季节性模式的影响——零售商的股价在假日季飙升，而旅游类股在夏季表现良好。市场情绪是另一个重要因素；例如，如果经济不确定性加剧，但投资者总体上认为这只是暂时现象，那么周期性股票可能仍会上涨。
虽然交易者往往青睐周期性股票，以获得更高的潜在回报，但许多人仍然转向非周期性公司，作为短期抵御经济衰退的一种可能形式，以平衡长期投资组合，或在特殊场合出现时（收益报告、公司特定新闻等）。
由于非周期性公司销售的是必需品和服务，因此其盈利往往更加稳定。交易员会关注收入趋势、毛利率和自由现金流，以评估一家公司产生相对稳定收入的能力。即使在经济低迷时期，稳定的盈利也可能是非周期性股票表现强劲的标志。
许多非周期性股票会派发股息。这使得它们对那些寻求创收资产的人来说颇具吸引力。一家公司拥有长期稳定或不断增长的股息支付记录，通常是其财务实力的标志。派息率（股息支付占收益的百分比）是交易员关注的另一个指标——如果派息率过高，可能表明股息分配不可持续。
如果经济不确定性上升，投资者通常会转向医疗保健、公用事业和消费必需品等防御性板块。许多人会监控资金流向——管理交易所交易基金 (ETF)、共同基金和大型投资组合的机构资金流向——以了解避险情绪是否正在加剧。
同样，某些行业的优异表现也可能是一个信号。如果标普500消费品指数或标普500医疗保健指数等行业指数的表现优于标普500整体指数，则可能表明资本正在流入非周期性股票。
现在，让我们仔细看看交易者如何参与这些股票。
短期交易者通常关注预期会在数小时或数天内波动的股票或板块。一种策略可能是观察整体情况，并在财报发布前进行交易。如果夏季即将来临，且经济表现良好，达美航空的股价可能会在财报发布前的几周上涨，因为交易者预计该公司将拥有强劲的季度业绩和积极的前瞻性指引。
另一个策略是交易宏观主题。如果通胀上升，交易员可能会关注具有强大定价权的公司，例如能够将成本转嫁给消费者的消费必需品公司。如果经济数据显示经济放缓，他们可能会关注医疗保健类股。
中期交易员的视角更为宽广，通常会根据经济状况调整投资组合权重。在经济扩张期间，他们可能会增持建筑和旅游等周期性股票，而随着衰退风险的增加，他们则转向非周期性股票。这可能意味着只是重新平衡一组ETF，增持/减持一组股票，或者两者兼而有之。
这里，重点通常放在更广泛的经济趋势上，同时也对可能增强或减弱的消费者需求保持警惕。
长期交易者通常会混合持有周期性股票和非周期性股票，以在经济周期中保持投资组合的平衡。虽然他们可能仍会随着时间的推移调整持仓比重，但他们往往更关注行业的长期趋势和收益。
从更长的时间跨度来看，这些交易员可能更愿意在经济低迷时期向周期性股票配置更多资金，尤其是向原本实力强劲的公司或行业配置更多资金，以利用几个月后的潜在反弹。
了解周期性股票和非周期性股票之间的区别是交易这些股票的基础。仔细分析——包括宏观经济、行业和公司特定因素——可以帮助交易者识别所有时间范围内的潜在机会。要开始交易周期性和非周期性股票差价合约，请考虑开设 FXOpen 账户，并利用低点差和四个先进的交易平台的优势。
周期性股票包括特斯拉 (TSLA)、达美航空 (DAL)、耐克 (NKE)、卡特彼勒 (CAT)、万豪国际 (MAR) 和福特 (F)。
高度周期性的行业包括汽车、航空、酒店、建筑、奢侈品和非必需消费品零售。
不，可口可乐被认为是一只非周期性股票。无论经济状况如何，其广泛产品的需求始终保持稳定。
是的，星巴克是一只周期性股票。购买咖啡并非必需品，因此需求会根据可支配收入和消费者信心而波动。
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