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在经济重新调整的时代，澳大利亚储备银行（RBA）的利率决策成为人们关注的焦点。这篇FXOpen文章深入研究了对 2024 年及以后 RBA 利率的分析预测，提供了对影响澳大利亚货币政策的因素的见解。以下见解和预测旨在帮助交易者、投资者和公众了解澳大利亚经济格局的未来。
截至撰写本文时，3 月 19 日，澳大利亚 2024 年利率为 4.35%，这是由澳大利亚储备银行精心策划的决定。该利率也称为现金利率，至关重要，影响借贷成本、澳元价值和整体经济动力。
这一利率反映出与 2013 年至 2022 年中期历史低利率时代相比的重大转变。2010 年代是澳大利亚经济相对稳定的时期，利率从 2013 年的 3% 降至 2019 年底的 0.75%。随着 COVID-19 大流行的爆发，澳大利亚央行进一步降息以支持经济增长。到 2021 年底，利率降至 0.1% 的历史低点。
随着疫情影响减弱、澳大利亚经济走上复苏之路，澳大利亚央行启动了一系列加息措施，以使经济状况正常化。这种转变很明显，现金利率从 2022 年 5 月的 0.1% 攀升至 2022 年底的 3.1%，这表明此举是为了在不破坏经济复苏的情况下缓解通胀压力。
事实上，通货膨胀一直是澳大利亚央行关注的核心问题。年度通胀率从 2021 年第一季度的 1.1% 大幅上升至 2022 年第四季度的 7.8%，创下数十年来的新高。为了将通胀率控制在 2% 至 3% 的目标范围内，央行的策略一直是管理通胀率。通过利率调整来释放压力。这一战略是从澳大利亚央行对经济稳定的承诺的角度来实施的，同时密切关注全球经济趋势以及国内需求和劳动力市场状况。
截至 2024 年初，澳大利亚央行的货币政策立场仍然谨慎但反应灵敏。尽管澳大利亚的成本压力有所缓解，但通货膨胀率继续徘徊在预期水平之上——根据 2023 年第四季度的数据，通胀率为 4.1%——促使澳大利亚央行在 2024 年 3 月的最近一次会议上将现金利率维持在 4.35%。
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分析师预测，澳大利亚 2024 年的经济轨迹将是先行限制，随后逐步放松货币政策的微妙组合。预计上半年仍将受到澳洲联储现有货币立场的影响，现金利率将稳定在4.35%。这种做法表明澳大利亚央行有意在控制通胀（这是一个持续的挑战）和不抑制经济增长之间谨慎行事。
尽管商品价格通胀下降速度快于预期，但通胀压力，特别是来自服务业的压力，仍然是澳大利亚央行的一个重大担忧。澳洲联储对 2025 年平均通胀率的预测已调整至 2.8%，暗示对实现通胀目标持谨慎乐观态度。然而，服务业对降价的抵制凸显了通货紧缩之路的复杂性。
在国内，多种因素导致 2024 年初的经济前景受到限制。预计消费者支出将面临实际家庭可支配收入下降和家庭储蓄率大幅下降至 1.1% 的挑战。由于浮动利率抵押贷款的盛行，澳大利亚经济对利率变化的敏感性放大了当前货币政策立场的影响。
此外，由于 2023 年海外净移民激增后预计人口增长将放缓，这可能会削弱上一年的主要增长动力之一。然而，这并没有缓解房地产市场的压力，其特点是库存量低和租金成本高，预计这些压力将持续成为严重的经济制约因素。
在全球方面，澳大利亚的经济前景进一步受到不确定性的影响，包括潜在的地缘政治紧张局势及其对贸易路线和能源价格的影响。具体来说，红海地区的任何升级都可能对全球贸易乃至澳大利亚经济产生广泛影响。此外，中国的经济形势，特别是房地产行业和债务水平，对澳大利亚的经济稳定构成间接风险。
尽管面临这些挑战，2024 年下半年仍有可能出现更积极的经济转变。截至 2024 年 2 月，澳洲联储的立场仍然愿意根据不断变化的经济数据和风险进行调整。这种灵活性表明，如果通胀压力按照预测和经济状况消退，货币政策可能会倾向于宽松。减税、实际工资增长改善和情绪整体提振预计将有助于经济复苏，增强内需，并可能缓解家庭财务压力。
注： RBA 预测四舍五入至小数点后一位。
当我们展望澳大利亚未来 5 年的利率预测时，澳大利亚央行对通胀控制和经济稳定的战略重点预计将严重影响其走势。
展望 2025 年，通胀预计将更准确地与澳大利亚央行 2-3% 的目标范围保持一致，并希望在 2026 年达到中点。这一前景取决于预期通胀放缓，特别是在快于预期的情况下。尽管服务业通胀保持稳定步伐，但商品价格通胀下降。
在此背景下，从 2025 年起，利率走势将呈现谨慎而乐观的趋势。澳大利亚央行到 2024 年中期的货币政策立场预计现金利率将徘徊在当前水平附近，这是随着通胀压力减弱而可能实施宽松政策的先兆。然而，宽松的道路是复杂的，存在多个国内和国际变量。
国内方面，预计经济增长将从 2024 年下半年开始回升，并将势头延续至 2025 年。经济复苏的原因是通胀压力预期缓解和家庭收入改善，这可能会重振家庭消费，进而带动经济增长。
尽管如此，劳动力市场的动态以及名义工资增长预计将趋于稳定，为利率讨论增添了层次，强调了澳大利亚央行在刺激经济增长和将通胀维持在目标范围内之间的谨慎选择。
国际上，全球经济格局，特别是发达经济体货币政策的同步性和地缘政治的不确定性，可能会影响澳大利亚的经济前景，进而影响利率政策。全球经济增长前景疲软可能会影响澳大利亚出口需求，从而影响国内经济状况和澳大利亚央行的利率决定。
2025 年之后，澳大利亚的利率预测受到实现可持续经济增长和将通胀保持在目标范围内之间相互作用的影响。澳大利亚央行致力于根据不断变化的经济指标调整货币政策，这表明澳大利亚央行已准备好适应不断变化的国内和全球经济状况。
注： RBA 预测四舍五入至小数点后一位。
没有 2027 年以后的预测。
预计未来几年澳大利亚的利率将受到多种因素的影响。澳大利亚央行可能会根据国内和全球经济指标调整货币政策，以实现通胀和就业目标。预计未来影响澳大利亚利率的关键因素包括：
从 2024 年起，澳大利亚的经济格局和利率环境呈现出谨慎乐观和复杂挑战的混合体。由于澳大利亚央行的战略重点是控制通胀和促进经济稳定，截至 2029 年的这段时期暗示着澳大利亚央行将根据不断变化的经济指标进行逐步调整。
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澳大利亚的利率预计将达到目前 4.35% 的峰值。澳大利亚储备银行（RBA）谨慎地应对经济形势，以管理通胀并支持增长，消息人士称，短期内进一步加息的可能性很低。
预计 2024 年利率不会进一步上升。目前的利率被认为已达到峰值，重点转向维持经济稳定，并在通胀与目标水平保持一致时逐步调整政策。
预测表明，未来两年利率将从目前的峰值逐渐下降。随着通胀压力缓解以及经济走向更加平衡的增长轨迹，利率预计将下降，这反映了澳大利亚央行的长期货币政策策略。目前尚无更长期的预测。
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