了解ECN

电子通信网络（ECN）是一种计算机化系统，可以自动匹配市场上证券的买卖订单。ECN是一种基于计算机的系统，显示来自多个市场参与者的最佳报价，然后自动匹配和执行订单。它们不仅可在市场时段在主要交易所进行交易，还用于盘后交易和外汇交易。ECN允许自动交易、被动订单匹配和快速执行。当不同地理区域的投资者需要在不通过第三方的条件下安全完成交易，ECN交易尤其有用。FXOpen是第一家通过MT4提供ECN和STP交易的券商。

ECNs使交易能够在传统交易时间之外进行，从而使投资者能够对盘后新闻做出反应或预测。使用ECN的一个缺点是，他们收取的访问费和佣金会抬高使用的总价格。

如果没有ECN，买家和卖家需要相当长的时间才能相互匹配，这使得进入或退出头寸更加困难，增加了交易的成本和风险。

美国证券交易委员会（SEC）要求ECN注册为经纪交易商。ECN被美国证券交易委员会（SEC）归类为另类交易系统 (ATS)，ECN通过对每笔交易收费来赚钱。它旨在消除第三方在执行交易所做市商或场外（OTC）做市商输入的指令方面的角色，并允许完全或部分执行此类指令。通过ECN下的订单通常是限价订单，考虑到可能对股票价格产生的波动性影响，这对于盘后安全交易特别有用。

一些ECN旨在为机构投资者服务，而另一些ECN旨在为散户投资者服务。

使用ECN的另一个缺点是，该平台的用户友好性不如传统经纪商提供的平台。但传统经纪商界面上缺乏完整的图表和数据，这可能会给投资新手带来困难。

ECN与做市商

“做市商”一词指的是高交易量的经纪商，他们通过随时准备买入或卖出来为证券“做市”。与ECN不同，做市商通过买卖价差获利，而不是通过佣金和费用。与ECN类似，它们为市场增加流动性。

做市商在他们的系统上设定买入价和卖盘价，并在报价屏幕上公开显示。由于做市商通过价差产生利润，因此点差通常低于ECN中的点差。

如果没有做市商和ECN，买家和卖家之间的匹配将需要更长时间。这将减少流动性，使进入或退出头寸更加困难，并增加交易成本和风险。