XAG/USD 分析：就业数据提振白银价格飙升，收益率或将终结这一趋势

白银经历了多年来表现最强劲的月份之一，但本周的价格走势表明，当债券市场出现紧张情绪时，贵金属的上涨行情可能非常脆弱。上周，白银价格飙升近10%，原因是7月份非农就业数据远低于预期，减少了2.3万个就业岗位，这促使市场消化了美联储9月份加息的可能性，并提振了避险需求。

然而，周二这一趋势逆转，由于市场对政府支出和持续通胀压力的担忧加剧，全球债券收益率飙升至多年高位，白银价格跌至每盎司64美元附近。油价上涨加剧了这种不安情绪，尽管加息预期持续减弱，但通胀风险仍是市场关注的焦点。

尽管市场波动剧烈，但结构性因素依然支撑着白银价格：绿色能源转型、太阳能电池板、电动汽车和人工智能数据中心基础设施等行业对白银的需求依然强劲，为价格提供了支撑。目前，市场关注的焦点转向美联储7月会议纪要以及主席凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上的讲话，预计这两份文件将为未来的利率走势提供新的线索。

XAG/USD 技术分析

如图所示，白银/美元 (XAG/USD) 价格在 8 月初突破了自 6 月高点以来的下降趋势线，这是在经历了数周下跌后出现的真正转变。此后，白银价格一直维持在 62.88 附近的 0.382 斐波那契回撤位上方，而 200 周期均线也位于附近的 62.27 附近。整体反弹则建立在自 7 月中旬低点以来的上升趋势线之上。

看涨情景

如果买家守住 0.382 EMA 交汇点并推高价格，则有望重新测试 66.73 的高点，该高点位于 0 斐波那契回调位，标志着整个下跌的起点。如果价格确认突破该区域，则表明回调已彻底结束。

看跌情景

反之，如果跌破 0.382 回撤位和上升趋势线，则会暴露 61.69 附近的 0.5 水平，如果进一步下跌，则有可能重新测试 60.49 附近的 0.618 回撤位，如果抛售压力加剧，甚至可能跌至 56.64 附近的三角形顶点。

白银价格正处于重新形成的趋势线、200周期指数移动平均线和关键斐波那契水平的交点，似乎即将出现决定性走势。此次反弹能否延续到新的月度高点？还是近期债券市场的动荡会将白银价格拉回之前的区间？

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